因為貨幣是人民銀行發行的，人民銀行通過向商業銀行提供貸款，增加了商業銀行在人民銀行的存款，成為商業銀行的存款準備金，商業銀行可以向經濟實體發放貸款。貸款發放後，企業存款增加，商業銀行需要在人民銀行存放準備金，商業銀行在人民銀行的存款也增加。然後通過存款的使用和提取，貨幣就會進入流通領域。
所以從貨幣發行的過程來看，先有貸款，後有存款。通過貸款創造存款，再通過商業銀行的信用創造，衍生出衍生存款。