即P=FV(即債券面值)/(1+R) n其中n為時間，R為折現率。
從公式中可以看出，在零息票債券中，R的變化會引起價格P的變化。相反，零息債券的久期反映了債券對利率波動的敏感性。
債券市值變動百分比=-利率變動百分比*期限
擴展數據:
在債券分析中，久期已經超越了時間的概念。對於修正久期長的債券，利率上升導致的價格下跌越大，利率下降導致的債券價格上漲越大。
可以看出，在同等條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險的能力更強；但相應的，在利率下降同等程度的情況下，獲取收益的能力較弱。
正是久期的上述特征為我們的債券投資提供了參考。當我們判斷當前利率水平有上升可能時，可以重點投資短期品種，縮短債券久期；當我們判斷當前的利率水平有可能下降時，我們應該拉長債券的久期，增加長期債券的投資，這可以幫助我們在債券市場的上漲中獲得更高的溢價。
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