1月8日，業界翹首以盼的生豬期貨在大連商品交易所正式掛牌上市。開盤後主力合約跳水不斷。
業內人士表示，9月份合約將成為主力合約，合約基準價為30680元/噸，從估值的角度看，該價格相對偏高。截至午間收盤，生豬主力合約2109跌幅達10.01%，報收27610元/噸。遠月2111合約跌幅達14.57%，報收25355元/噸。
數據顯示，2021年1月8日，豬價行情遇冷，全國外三元豬價維持在36.43元/公斤，豬價下跌0.19元/公斤。豬價上漲止步，迎來“2連跌”，而且在全國可監測的26省市豬價均出現回落，如今，農歷年關將至，生豬期貨上市，2021年養殖戶又該如何抉擇？
與此同時，隨著生豬產能持續恢復，長周期來看豬價處於下行通道；盡管2021年生豬市場消費將有所回升，但較往年正常水平仍偏弱，預計下半年價格將回落至24-30元/公斤，9月豬價或遠低於當前市場價格。
受此影響，A股豬肉板塊走弱，截至發稿時，金新農(002548.sz)跌幅達4.7%，新五豐（600975.sh）跌幅達4.8%，正邦科技（002157.sz）跌幅達5.53%、唐人神（002567.sz）跌幅達4.92%。
期貨掛牌價近高遠低，養殖企業套保意願強烈
長久以來，我國是全球最大生豬生產國和消費國，養殖規模占全球的43%，市值約2萬億，涉及千家萬戶、千廠萬企。壹直以來，“豬周期”困擾著生豬養殖、貿易、加工企業，特別是近年來，受非洲豬瘟和新冠疫情等影響，生豬價格波動劇烈，產業避險需求強烈。
中國畜牧業協會秘書長何新天表示，養豬業是我國農業農村經濟的支柱產業，目前我國是壹個生豬消費大國，但還不是生豬生產強國，而且長期受到重大動物疫病的威脅，面臨嚴峻的自然風險和市場風險。2018年，非洲豬瘟發生對生豬產業產生了嚴重的沖擊，直接影響到經濟社會的穩定。
生豬產業在面臨大的市場風險和自然風險時，還有很多的中小企業，它們在疫病防控能力，生物安全防護方面暴露出很多的問題。即使是大型的養豬企業，它們也存在高投入和高風險。壹旦生產出現周期性的波動，企業將面臨嚴峻的困難。
生豬期貨上市有助於為企業提供新的經營手段和工具，能夠合理地運用期貨工具來很好地規劃自己的生產。“我們希望生豬產業的企業和相關企業能夠積極理性地參與生豬期貨上市，合理的運用期貨工具管控生豬生產的風險，維護生產穩定和市場有效供給。”
業內人士表示，對於生豬期貨，無論是市場投資者，還是想要參與套期保值的養殖企業，對遠期生豬價格趨勢都十分關註。此次掛牌價上，呈現明顯的貼水結構，近高遠低，長期看空生豬價格的態勢明顯。牧原集團董事長秦英林表示，上市生豬期貨是養豬行業發展的需要。
同時，生豬期貨上市也標誌著養豬產業發展進入了市場化的高級階段。生豬期貨專業人才進入生豬行業，能夠早期發現價值，預判價格，引導生產，緩解企業豬周期陣痛，規避生產和經營風險，讓更多的養豬人受益，為養豬行業有序平穩發展做貢獻。同時也能穩定市場供給，讓更多的消費者受益。
1月7日，全國外三元生豬均價為36.68元/公斤。這壹現貨價格相對於9月份30680元/噸的期貨掛牌價格，明顯高出不少。而在2020年12月，牧原股份的商品豬的銷售價格為30.15元/公斤。國泰君安生豬產業研究員周小球認為，9月份合約將成為主力合約，合約基準價為30680元/噸，從估值的角度看，該價格相對偏高。預計2021年基準地全年生豬均價為25元/公斤，對於養殖企業而言，套期保值的意願將非常強烈。
芝華數據CEO黃勁文對《華夏時報》記者表示，新的期貨品種誰都沒有經驗，主觀預估的掛牌價並不能完全反映市場信息。開盤後，多空博弈產生的成交價大幅偏離掛牌價並不罕見。相似的情況也發生在證券市場上，股票上市首日成交價往往與IPO價格相差巨大。因此，這壹點無需過度解讀。
根據芝華數據采集的現貨行情數據，今天，河南省生豬現貨價格為17.7-18.1元/斤，對應期貨價格34200-36200。當前的現貨價格真實反映了春節前旺盛的需求與生豬供應缺口之間的矛盾。今年，豬周期進入下行通道，生豬養殖企業擴欄規模相當大。到九月份生豬供應將大幅恢復，而盛夏是豬肉消費淡季。當前的期貨價格客觀地反映了這些信息。
新品種上市壹般價格波動都很大，投機交易風險不小。黃勁文建議生豬行業企業充分利用期貨工具對沖豬價風險。產業套保交易，養殖企業適合做空，對沖生豬銷售價格下跌風險，鎖定銷售收入和利潤；肉食加工企業適合做多，對沖豬肉采購價格上漲的風險，控制原料成本。
生豬產能恢復超九成，豬價2021年大趨勢向下
由於豬肉價格與消費物價水平關系密切，做好生豬穩產保供事關國計民生。記者獲悉，農業農村部已提前完成今年生豬存欄目標任務。截至2020年11月末，全國生豬存欄和能繁母豬存欄均已恢復到常年水平的90%以上，已有23個省份提前完成產能恢復任務目標，全國生豬存欄最遲至2021年上半年將恢復到常年水平。
農業農村部相關負責人表示，目前來看，全國生豬生產恢復成效超出預期。壹大批高水平的規模豬場快速崛起，預計2020年全年生豬養殖規模化率能夠達到57%左右，比2019年提升4個百分點，大大高於常年2個百分點的速度。
據農業農村部監測數據顯示，2020年8月份至11月份，全國生豬出欄環比、同比均有所增長。但是，2020年1月份至11月份，定點屠宰企業累計屠宰生豬14198萬頭，同比下降了19.6%。雖然供給尚未完全恢復到常年水平，但中央儲備肉投放力度顯著加大。
2020年僅10月份和11月份沒有投放凍豬肉，全年累計投放凍豬肉38次，合計67萬噸。其中，12月30日投放20066噸，成交11241噸。2021年1月7日又投放了2萬噸凍豬肉。近期受消費季節性回升、凍品流通受阻等因素影響，全國豬肉價格明顯上漲。
從周價看，生豬和豬肉集貿市場價格分別從2020年11月份第4周和12月份第1周開始回升，已經分別連續上漲6周和5周。2020年12月份最後壹周，全國生豬每公斤均價為34.8元，累計上漲17.8%，同比上漲3%；豬肉價格為每公斤51.65元，累計上漲12.8%，同比微漲0.8%。
不過，據記者了解，近期豬肉價格上漲，除了消費預期提升導致價格上漲的因素外，進口豬肉受阻也是主要因素之壹，從進口周期來看，與國外達成采購協議至凍品進港，時間周期在2-3個月，凍品進口貿易商更多的會根據未來豬肉價格行情來定采購計劃。
壹般情況下，進口肉中80％-90％進入中小餐飲渠道，少量進入其他渠道，而今年我國受新冠疫情影響，鮮肉的高價使得冷凍品居民消費渠道占比提升。但年末凍品頻頻曝出攜帶新冠病毒，國家政策收緊，凍品流通困難，鮮品消費占比再度回升，這也是2020年末生豬價格上漲的原因之壹。
對於2021年豬肉價格，芝華數據研究總監袁松卻對《華夏時報》記者表示，現在是下行豬周期，2021年的大趨勢還是往下。不過，考慮到目前豬價還是偏高，說明供需矛盾還是比較緊張，供應的缺口還比較大，所以2021年還是壹個補缺口的年份。大概率豬價主要還在成本線以上，而且從2020年母豬存欄的走勢看，下半年增長的較快，那對2021年的供應，下半年會比上半年增長，豬價的壓力也更大。
對養殖戶來說，現在要開始考慮成本和效益的問題。未來養殖利潤回歸正常水平，再不能按照不計成本，只要養活就行的思路操作。對於母豬的成本，生產性能，豬場的運營管理，都需要做得更細致。2021年總體還是有盈利空間，但不計成本的擴張就不合適了。