買期權時該買入長期期權還是短期期權？這是很有意思也很有意義的問題。
從期權本身特性來講，這兩類期權各有優劣，短期期權權利金便宜，構建成本低，但時間價值衰減迅速，期權有效期限短，如果在有效期內沒能賺取利潤，權利金將很快消失殆盡，交易以失敗告終。
長期期權高昂的權利金常常使投資者望而卻步，這是其最大劣勢，但長期期權時間價值衰減速率低，在盤整行情下較短期期權忍受力更強，且長期期權有效期長，間接提高了勝率。
長短期期權優劣比較
那麽在實際交易中，到底該選擇哪壹種呢？要綜合考慮以下幾個方面。
首先，要看市場行情。如果對市場行情的方向性預期很明確，就更適合買入短期期權。比如，在重要消息公布前，如果判斷市場可能會下跌，就可以買入短期看跌期權。這樣，如果消息壹出，市場果真下跌，由於短期期權的 Delta 很高，獲利速度會很快，能夠快速積累利潤。即使判斷錯誤，價格反而上漲，由於成本低，損失也會很小。
相反，在市場經歷大幅波動後，處於築底或者築頂階段，很難預測市場何時會反轉。這時，長期期權比短期期權更有用武之地，因為長期期權的有效期長，更能忍受市場的震蕩，保留更多的獲利機會。
其次，要比較長短期期權的隱含波動率。波動率是影響期權價格的重要因素。在波動率高（低）的時候，期權價格相對偏高（低）。通過比較不同期限期權的隱含波動率，可以賣出高波動率期權，買入低波動率期權，從而增加勝率。
除以上兩點，個人偏好同樣是值得尊重的，有些投資者天生不喜歡時間價值衰減，持倉心理壓力太大，那麽對於這類投資者來說，長期期權就是合理選擇；而另外壹些投資者則喜歡快進快出博短線，短期期權可以提供給他最高的獲利速度，那麽短期期權便是適合他的武器，交易是多樣化，個性化的藝術，在尊重個人偏好的基礎上理性選擇長短期期權，才能真正發揮期權的威力。