超額收益率是指超過正常(或預期)收益率的收益率，等於某壹天的收益率與投資者(或市場)當天要求的正常(預期)收益率之差。超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率之差，其中正常收益率是事件不發生時的預期收益率。這裏我們用上述參數估計期的數據來估計正常收益率，這裏我們選擇市場模型，表示為:Rit = αi+βiRim+εit，其中Rit為股票I在T期的實際收益率；Rim是T期市場的收益率，用天球流通指數表示；ε它是壹個隨機擾動項。
用最小二乘估計法回歸上述公式，用參數估計期的數據估計αi和βi，並假設V和βi在事件期保持不變，這樣我們就可以得到事件期的超額收益和累計超額收益:ARit是股票I在事件期的計算超額收益，Rit是股票I在事件期的實際收益。Rim是事件期T內的天球流通指數(市場收益率)，αi和βi是市場模型估計的參數值，CARit是事件期T內股票I的累計超額收益率，AARt是事件期T內的平均超額收益率，CARt是事件期T內的累計平均超額收益率..
超額收益法是以重組企業的超額收益為基礎評估企業商譽的方法。收益法是指通過估計被評估資產的預期未來收益，並將其折算為現值，從而確定被評估資產價值的方法。通過對被評估資產的未來收益進行預測和貼現，將各年收益的貼現值之和作為資產的評估值。