過度“創新”埋隱患
人們壹般將當前爆發的這場美國金融危機歸因於房地產泡沫的破裂，但美國房市至今20%多的跌幅，應不足以擊倒貝爾斯登、雷曼、AIG以及“兩房”等這些金融巨頭。這其中，過度膨脹的金融衍生品無疑起到了推波助瀾的作用，扮演了“巨人殺手”的角色。
銀河證券首席經濟學家左曉蕾就此表示，次級貸款把信用產品帶給了壹些低信用甚至沒有信用的群體，而且附加了許多加大信用風險的優惠條件，形成了巨大的信用泡沫。從信用泡沫——產品泡沫——資金泡沫——價格泡沫——市值泡沫，通過衍生品形成了壹條長長的泡沫鏈。復雜的金融衍生工具和漫長的銷售鏈條，導致投資者看不到按揭貸款的本質和根源。而且濫用金融衍生品拉長了交易鏈條，助長了投機。
監管不力釀大禍
全國人大財經委副主任吳曉靈壹針見血地指出，美國當前的次貸危機反映了監管問題，即面對公眾的金融創新產品偏離了基本經濟學原理：壹是信用衍生產品的基礎產品違背了銀行信貸可償還性原則，沒有註重借款人的第壹還款現金流，而是寄托於抵押物上；二是衍生產品違背了讓客戶充分了解金融風險的原則，致使風險無限積累，超出了市場參與者可承受的範圍。
她強調，今後金融市場應註重對基礎產品的監管。“不註重基礎產品的風險而發展信用衍生產品就是把大廈建在了沙灘上；對信貸產品證券化不能完全移出表外，也應有資本約束。”
中國社會科學院金融研究所金融市場研究室主任曹紅輝指出，在設計金融市場體系尤其是發展金融衍生品時，須充分認識到衍生品的兩面性。應對衍生品市場的發展加強監管，嚴控風險。如在制定各種政策時，嚴格控制杠桿交易的上限，避免利用杠桿效應過度，避免單壹市場風險向其它市場傳染。
中國金融創新要審慎
中國證監會主席助理姜洋日前表示，美國次貸危機警示我們，金融創新必須適度，必須與市場的接受程度和投資者的承受能力相協調，確保風險可測可控，我國期貨市場創新應更加穩妥推進。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，與美國等西方發達國家不同，中國目前是衍生品工具太少，因此不能因美國金融危機而使我們的金融創新裹足不前。但要充分考慮金融創新的得與失，盡量避免失誤。“在美國爆發如此嚴重的金融風暴後，金融創新適當放緩可以理解。”
“中國應該吸取美國監管教訓，而不是因此關掉進壹步發展衍生品的大門。”吳曉靈表示，任何衍生產品只能分散風險而不可能減少風險，沒有風險承擔者就不會有金融市場，不過對投機者要限制杠桿率是監管的責任。“要對衍生品的創新做出限制，應盡可能地限制在衍生品基礎上的再衍生以便客戶了解真實的金融風險。”
中國社會科學院金融研究所所長李揚表示，“次貸危機警示我們，金融衍生品在防範風險的同時也會成為風險傳播的渠道。鑒於此，中國在積極推進金融衍生品的過程中也應當保持謹慎的態度。”