壹份沈甸甸的定期財報，是投資者價值投資的利器。而如何發現和挖掘上市公司的潛在價值，只有細心的投資者才能真正了解。今天邊肖就和大家分享壹下股票基金分析的知識，僅供大家參考！
第壹:相對於利潤增長率的市盈率
市盈率是衡量股票價格水平是否合理的最基本、最重要的指標之壹，是股票每股價格與每股收益的比值。壹般認為比例保持在20-30之間是正常的。如果太小，說明股價低，風險小，值得買入。過大意味著股價高，風險大，買入要謹慎。
但是作為壹個選股指標，投資者如何正確使用市盈率來尋找壹只好股票呢？以PEG為標準衡量股價是否合適，即市盈率除以利潤增長率再乘以100。PEG指數(市盈率相對於利潤增長率)除以公司利潤增長率。選股時，選擇市盈率低、成長性高的公司。這些公司有壹個典型的特點，pEG會很低。PEG小於1，說明該股風險小，股價便宜。PEG指標(市盈率相對於利潤增長率)是彼得？林奇發明了股票估值指數，它是在pE(市盈率)估值的基礎上發展起來的，它彌補了pE在估計企業動態成長性方面的不足。
所謂pEG，就是用公司的市盈率(pE)除以公司未來三五年每股收益的復合增長率。舉個例子，如果壹只股票目前的市盈率為20倍，其未來五年每股收益的預期復合增長率為20%，那麽這只股票的pEG為1。當pEG等於1時，說明市場給予這只股票的估值能夠充分反映其未來業績的增長。
如果pEG大於1，這只股票的價值可能被高估，或者市場認為這家公司的業績增長會高於市場預期。
pEG壹直是主導股票操作的重要因素，因此尋找並持有PEG低的優質股票是獲利的重要手段。比如鋼鐵板塊持續走強，銀行板塊原地踏步，白酒股大幅回調。這些現象都是pEG引領板塊的重要例證。以白酒股為例，龍頭白酒公司預測未來三年的預期復合增長率在35%左右，而2007年收益率對應的動態市盈率普遍在50倍左右，pEG值為1.4，這明顯削弱了龍頭白酒公司進壹步走遠的動力。換句話說，公司良好的經營前景已經在股價上漲中得到體現。
對比市盈率和公司業績的增長，那些超高市盈率的股票看起來比較合理，投資者也不會覺得風險太大。這就是釘住估價法。pEG雖然不像市盈率、市凈率那樣普及，但也是非常重要的，在某些情況下，是決定股價變化的決定性因素。
龍頭銀行股未來三年的預期復合增長率約為40%，而其2007年的動態市盈率壹般在30倍左右，pEG值為0.75。與去年pEG為0.4時的銀行股相比，其大幅上漲的勢頭確實不如從前。當然，未來的上升趨勢並沒有因為市盈率低於復合增長率而改變。鋼鐵股的回暖超出了很多機構的預期。目前市場預期未來三年鋼鐵股的復合增長率在25%左右，而2007年鋼鐵股龍頭的動態市盈率在11.5倍左右，pEG值為0.46。極低的pEG值是今年鋼鐵股持續走強的重要原因。
在美國，目前的pEG約為2，這意味著美國目前的市盈率是企業利潤增長率的兩倍。無論是中國的a股還是h股，還是發行美國存托憑證的中國公司，其pEG大概都在1的水平，或者略高於1。當然，也不能機械地只談pEG估值。還要結合國際市場、宏觀經濟、國家產業政策、行業景氣度、資本市場階段熱點、股票市場不同區域、上市公司盈利增長的可持續性等上市公司內部條件進行綜合評價。
通常那些成長股的pEG會高於1，甚至高於2，投資者也願意給它們很高的估值，說明公司未來很有可能保持業績的高速增長，這樣的股票很容易出現超預期的市盈率估值。
當pEG小於1時，要麽是市場低估了這只股票的價值，要麽是市場認為其業績增長可能比預期差。通常價值股的pEG會低於1，以反映業績低增長的預期。投資者需要註意的是，和其他財務指標壹樣，pEG不能單獨使用，必須和其他指標結合使用。這裏最重要的是對公司業績的預期。
因為pEG需要判斷未來至少三年的業績增長，而不是只使用未來12個月的盈利預測，大大提高了準確判斷的難度。事實上，只有當投資者有把握對未來三年或更長時間的業績做出更準確的預測時，pEG的使用效果才會體現出來，否則就是誤導。另外，投資者不能只看公司自己的釘住匯率來確認是高估還是低估。如果壹家公司股票的pEG為12，其他類似成長的公司的pEG在15以上，那麽這家公司的pEG已經高於1，但其價值仍可能被低估。
第二:每股凈資產
每股凈資產主要反映股東權益的含金量，是公司多年經營成果的長期積累。這是壹個股票指數。不管公司成立多久，也不管上市多久，只要凈資產在不斷增加，特別是每股凈資產在不斷提高，就說明公司在不斷成長。相反，如果公司每股凈資產持續下降，公司前景並不好。所以每股凈資產值越高越好。壹般來說，每股凈資產高於2元，可視為正常或壹般。
第三:市凈率
市凈率是指股價與每股凈資產的比值，也是股票投資分析中的重要指標之壹。對於投資者來說，按照市凈率的標準，市凈率越低，風險系數越小。在熊市中，市凈率成為投資者首選的選股指標之壹，因為市凈率可以反映股價的安全邊際。
第四:每股未分配利潤
每股未分配利潤是指公司歷年積累的未分配利潤或虧損。是公司今後擴大再生產或分配的重要物質基礎。和每股凈資產壹樣，它也是壹個股票指數。每股未分配利潤應該是壹個適中的數值，不是越高越好。長期積累不分配的未分配利潤肯定會貶值。因為每股未分配利潤反映的是公司歷年盈余或虧損的累計總額，更能真實反映公司歷年累計賬面虧損。
第五:現金流指標
自由現金流和經營現金流是股票投資中最常引用的現金流指標。自由現金流是指公司可以自由支配的現金；經營性現金流量反映的是主營業務的現金收支。經濟不景氣時，現金流充裕的公司進行並購擴張的能力強，抗風險系數也高。
股票相關文章:
★市場分析
★2021年股票與基金投資異同
★市場分析
★2021股票買賣技巧
★股指期貨基礎知識
★指定交易不能撤銷的幾種情況。
★股票型基金的買入技巧
★基金估值的原則是什麽？
★股票五檔是什麽意思？2021
★銀證通與銀行轉賬的區別