它指出，無論股市還是期貨市場，當大家都看好的時候，牛市就開始見頂了。當大家都看空的時候，熊市已經見底了。只要妳不認同群眾，就總有發財的機會。相反，該理論不僅對大多數人是樂觀的，對我們也是悲觀的，或者說在大眾悲觀的時候是樂觀的。
相反，理論會考慮樂觀和看跌比例的這些趨勢，這是壹個動態的概念。相反的理論並不意味著公眾壹定是錯的。大眾通常對主要趨勢是正確的。大多數人都樂觀地認為市場會上漲，因為這些樂觀的情緒轉化成了真正的購買力。這種現象很可能會持續很長時間。直到大家的樂觀情緒趨於壹致，市場情況才會發生質的變化——供需失衡。佩裏說:當每個人都有同樣的想法時，每個人都是錯的。相反，從實際的市場調研中發現，只有5%的人賺大錢，95%的人都是失敗者。要想成為勝利者，只能與群眾的思想路線背道而馳，絕不能隨波逐流。
相反理論的論點是，就在市場由牛市轉為熊市之前，大家都會認為價格會壹漲再漲，沒完沒了。這個* * *知識大家都有，大家都會想辦法買。上漲趨勢消耗買家的購買力，直到所有想買的人都買了，然後資金難以為繼。牛市會在大家的樂觀中結束。相反，當熊市轉為牛市時，市場壹片慘淡，所有看跌的人都想賣貨，直到全部賣光為止，市場上不再有看跌的人采取行動，大家都賣光了，市場就見底了。
在牛市最瘋狂，但即將消亡之前，報紙、電視、雜誌等大眾媒體都在反映普羅大眾的意見，盡力宣傳市場的樂觀情緒。當大家的熱情高漲時，就是市場崩盤的前兆。相反，大眾媒體懶得報道市場消息，沒有人關註市場。當所有的報紙消息都是壞消息的時候，就是市場黎明前的時刻，最黑暗最黑暗的時候，黎明就在前面。大眾傳媒總是走群眾路線，所以恰恰違背了相反的理論原則。相反，它被制成用於相反理論的信息。大眾媒體全面看好的話，看空是必要的，但正是入市時機。
上面所說的只是反映了相反理論的精神。
但是怎麽才能知道大家是看好還是看空呢？
僅靠直覺或想象是不夠的。使用相反理論時，通常有兩個真實數據，壹個是朋友指數；另壹個叫做市場情緒指標。這兩個指標都是壹些大券商和專業投資機構的期貨或股票部門收集的數據。信息來源是各大券商、基金、專業投資通訊錄，甚至是報刊雜誌的評論，並計算出樂觀和看空情緒的比例。以朋友指數為例，指數從零開始，也就是大家絕對看空。直到100%大家都看好，包括基金，大券商，投資機構，報紙雜誌的報道。如果朋友指數在50%左右，說明樂觀和悲觀情緒混雜。該指數通常在30和80之間波動。如果妳壹邊樂觀壹邊看空，說明牛市或熊市已經結束，即將轉危為安。因為朋友指數從0到100不等，有不同的啟發，詳細分析會讓投資者有更清晰的概念。