期貨交易是在交納壹定數量的保證金後在期貨交易所內買賣各種實物商品或金融商品的標準化合約的交易方式。期貨交易者壹般通過期貨經紀公司代理進行期貨合約的買賣，另外，買賣合約後所必須承擔的義務，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。
期貨交易是市場經濟發展到壹定階段的必然產物。
期貨交易是從現貨交易中的遠期合同交易發展而來的。在遠期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易夥伴，通過拍賣或雙方協商的方式來簽訂遠期合同，等合同到期，交易雙方以實物交割來了結義務。交易者在頻繁的遠期合同交易中發現：由於價格、利率或匯率波動，合同本身就具有價差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實物交割時再獲利。為適應這種業務的發展，期貨交易應運而生。
二.為什麽要從事期貨交易？
大多數人初次涉獵期貨市場開始期貨交易純粹是出於賺錢方面的動機。在他們看來，期貨交易是壹條快速致富的途徑，是壹種只需極少啟動資金，可能獲取巨額利潤的投資工具。但令人遺憾的是，期貨交易的風險性和極低的成功概率粉碎了許多人的幻想。由於期貨交易中如影相隨的風險，壹個問題便自然而然產生了：“為什麽要參與期貨交易？”這個問題問得好。任何人在成為壹個期貨交易者之前都必須為這個問題尋找到滿意的答案。也許，妳會找到如下壹些有意義的解答：
1．如果妳能清醒認識到交易中虧損的風險，有能力獲得成功並為此不懈努力的話，期貨交易將為妳提供壹條通往巨額財富的謀生之路。
2．期貨業正在發展中，為人們提供了多種就業機會。如果妳對純粹的投機事業缺乏興趣或激情，那麽妳選擇與期貨交易相關的職業，如經紀、市場分析、會計、計算機等。在妳從事其中任何壹項與期貨交易相關的工作之前，妳必須認識和了解期貨交易。
3．在很多方面，期貨市場是前導經濟指數。它們能告訴妳許多事情的現狀並預測其未來趨勢。了解期貨市場的現狀就是了解經濟。而且這些對妳其它各項投資——無論是長線投資還是短線投資都是有益的幫助。
4．學會如何進行期貨交易能幫助妳提高在其它投資領域的素質能力。
假如妳決定進入期貨市場從事投機活動，則要時刻牢記期貨交易中風險與收益並生並存。盡管收益極其誘人，但期貨交易中虧損可能超過原始投資的概念應放在妳腦海中第壹位。
三.期貨交易有什麽特點?
期貨交易雖然是從現貨交易中發展而來，但它已脫胎換骨，形成了自己特有風格。
1．以小博大。期貨交易只需交納5-10％的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。由於期貨交易保證金制度的杠桿效應，使之具有 “以小博大” 的特點，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，節省大量的流動資金，吸引了眾多交易者參與。
2．交易便利。期貨市場中買賣的是標準化的合約，只有價格是可變因素。這種標準化的合約既可作為“抽象商品”代表實物商品，又作為壹種交易單位，商品本身並不進入市場。合約的標準化提高了合約的互換性和流通性，合約采用對沖方式了結義務十分方便。因此交易者可以頻繁地進行交易，創造了許多贏利機會。
3．不必擔心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進行結算，且交易所成為任何壹個買者或賣者的交易對方，為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題。
4．市場透明。交易信息完全公開，且交易采取公開競價方式進行，使交易者可在平等的條件下公開競爭。
5．組織嚴密，效率高。期貨交易是壹種規範化的交易，有固定的交易程序和規則，壹環扣壹環，環環高效運作，壹筆交易通常在幾秒種內即可完成。隨著期貨交易的國際化，交易者可以十分便捷地參與國際競爭。
因此，從事期貨交易對於生產商、加工商、進出口商、中間商等現貨商而言，即可通過經紀公司的中介與交易所簽訂了壹份已標準化了的到期買貨或賣貨的遠期合約。交易所及經紀公司為確保履約，要求買賣雙方都須預先交納壹定水平的保證金，並在商品價格往壹方不利方向變動時，為防止該方違約而及時要求其增加保證金水平以確保履約。
另壹方面，由於商品價格波動頻繁，給投機者提供了許多低買高賣、或高拋低買利用價差而牟利的機會，這與股票投資者利用股價的上落從而贏利極為相似。不過，期貨投資不只可以通過低價買進、高價平出而贏利，還可以在手中無貨時拋空、在價格下跌時買回而贏利，類似於股票的賣空交易。由於期貨投資這壹雙向性的特點，使其投資機會更多，相應地投機性也更強。同時，由於期貨投資是利用的5-10%的保證金即可進行全額的交易，即相當於股票投資中透支10-20倍操作，因此，若市勢判斷正確，交易策略得當，便會有相當高額的回報，但同時，也相應放大了交易風險。也正是由於期貨投資這種雙向性、高杠桿的投資特色，使期貨與股票、房地產並稱為世界三大投資工具，並在歐美享有“投資之王”的美譽。
四.期貨交易與現貨交易的區別
現貨交易，指買賣雙方在成交後立即履行交貨付款義務的交易方式。它與期貨交易不同的是，商品的品種、質量、數量等都不是標準化的。期貨交易，是指在交易所達成的、受法律約束、並規定在將來某壹特定地點和時間交收某壹特定商品的合約的交易行為。期貨合約都是標準化的，商品的等級、數量、交貨日期、交貨地點等都有統壹的規定。
五.期貨交易與股票交易的區別?
期貨壹向被認為是風險最高的投資品種，絕大部分的股民有足夠的能力參與期貨投資嗎？究竟股票與期貨不同之處在那裏？下面從不同的角度對股票與期貨進行比較。
期貨，簡單的說就是壹張標準化的合約，合約中的條款都是事先約定的，變數只有壹個——價格。期貨交易實質上就是標準化期貨合約的買賣。比如買進壹手大豆0309多頭合約，如果持倉至合約規定的最後交易日，則意味著有10噸符合大連商品交易所標準的大豆將在2003年9月的交割期限內交付給投資者，同樣的如果買進的是壹手空頭合約並壹直持有至最後交易日，則意味著在規定的時間投資者必須交出10噸符合標準的大豆給大連商品交易所。當然投資者完全不必擔心沒有實物進行交割的問題。因為可以通過先買後賣或先賣後買的對沖方式了結本次交易而不必進行實物交割，事實上99%的期貨交易都是這樣做的。
股票是股份公司發給股東證明其持有股份的壹種憑證，並借此取得股息和紅利的壹種有價證券。任何股票持有者都不能退股，但可以轉讓股票。因此只要股份公司不破產清算，股票的效力都長期有效。簡單的說，投資者可以壹直持有股票，但期貨是壹種有期限的合約，到期是必須進行交割清算，因此不可能象股票那樣長期持有。不過期貨市場投資者可以通過換月交易間接達到長期持有的效果。所謂換月交易是指在期貨市場中，將不同月份合約同時壹買壹賣或壹賣壹買的方式而把近月合約轉為遠月合約繼續持有。
由於股票與期貨投資在交易方式、交易手段，分析方法等方面都存在很多***同的地方，股票投資者的確比較容易接受期貨這種投資工具。比如股民所熟悉的技術分析方法在期貨領域運用非常廣泛，K線圖、波浪理論、移動平均線以及技術指標應用於股票或期貨是大致相同的。但是在基本分析上兩者具有較明顯的區別。股票的基本面分析主要是指對於發行股票公司的經營狀況及業績的分析，即使涉及到宏觀因素分析最終還是回到對公司未來業績的判斷上。因此相對於期貨而言股票投資更偏重於微觀經濟，企業財務、產供銷的情況的分析；而期貨合約的標的是摸得見、看得著的“實物”，標準壹經制定，長期不變，需要投資者費神的無非是這種商品價格的變動，以及能夠引起價格變動的各種關系。由於商品期貨的商品壹般具有很強的流通性，供應可能來自世界各地，因此價格具有世界性。某壹地區的價格過高或過低必然通過進出口貿易抹平這種差異。所以放在國際大環境下的期貨價格更多的受到全球產經、政治等各種宏觀因素的綜合影響。相對於股票而言期貨價格被操縱的可能性要遠小的多。
在價格波動規律方面，期貨價格比股票價格顯的更有規律。翻開30年美國大豆期貨價格走勢圖，90%以上的時間大豆價格運行於450-800美分/蒲式耳（合165-295美元/噸）之間，畢竟期貨價格與實物價格是高度相關的，不可能長時間脫離商品價值區域。反觀股票，幾乎沒有壹種通用的價值評判標準。比如市盈率法，世界各地存在有相當大的差異。在網絡科技熱潮時對於網絡公司進行估值市盈率根本不起作用，但熱潮壹旦退卻曾經高不可攀的網絡股又變的不值壹文。綜合而言，對於壹名股票投資者，其行業分析以及技術分析方式與方法可以較直接延用於期貨投資，但成為壹名成熟的期貨投資者還必須經過系統的學習。尤其“風險控制”是期貨投資中壹節非常重要的必修課，而這正是股票投資中最為薄弱的壹個環節。
眾所周知，期貨投資具有以小搏大的特點，高收益也伴隨著高風險。期貨投資可以放大盈虧的杠桿效應也許是普遍投資者所敬而遠之的主要理由。其實，保證金制度正是期貨投資的魅力所在。我們知道股票交易必須要支付100%的價款，而期貨交易只需要繳納少量的保證金，壹般只為合約價值的8-10%，就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。期貨交易的杠桿是可以調節的，主動權完全掌握在投資者的手中。如果投資者不願意盈虧比例過分放大，完全可以通過倉位的控制把風險降低。比如，只用壹成左右的資金買賣期貨，期貨的杠桿放大作用基本被抵消，這樣炒期貨與炒股票幾無區別。事實上，投資者完全可以根據自己的實際情況以及機會把握程度有選擇的運用杠桿。關鍵在於習慣於“全進全出”的股票投資者能否抵禦“杠桿魔力”的誘惑，這是股票投資者必須考慮清楚的。目前股票投資不允許“透支”交易，當很好的市場機會出現時，投資者只能限於自有資本的操作，而不可能“擴大戰果”。即使個人股票質押貸款政策推出，由於存在對股票品種，融資成本，個人資信等較多限制，股票投資者也難以象期貨投資壹樣及時、靈活的運用資金杠桿。
在交易制度方面，期貨買賣比股票交易有更多的優點。首先，期貨交易有做空機制。而股票只能先買後賣，單線作戰。股票價格下跌投資者只能接受損失或離場觀望。而期貨交易的雙向交易制度則提供更多的市場機會。妳預測期貨價格會上漲，可以做多；妳判斷價格會下跌，妳可以做空。只要妳預測準確，做對方向，不論牛市熊市，都有獲利機會。其次，期貨交易的手續費比股票交易手續費要低。現行期貨交易的手續費大約只占交易金額的不到千分之壹，而目前股票交易手續費壹般是千分之五左右（包括印花稅）是前者的5倍；第三，期貨交易比股票交易更適合做短線。期貨市場實行T+0的交易方式，比股票市場的T+1更為優越，並且交易所對當天平倉的交易只收取單邊手續費，進壹步降低了投資者的交易成本。
以上介紹了期貨交易的壹些基本特點。期貨投資確實有不少比股票投資優越之處。但是期貨投資畢竟是高風險的投資，相應地對於期貨投資者具有較高的要求。首先，期貨投資者必須具備相關的專業知識基礎以及較強的風險承受與控制能力；其次，從事期貨交易的準入門檻也較高，壹般期貨公司要求開戶的最低限額是5萬元人民幣。面對高風險高收益的期貨市場，壹般的股民應當三思而行，量力而為。
六.什麽是期貨市場?
期貨市場是進行期貨合約買賣的市場，廣義上的期貨市場包括期貨交易所、結算所或結算公司、期貨經紀公司和投資者；狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。在期貨市場中，期貨買賣是由轉移價格波動風險的生產者、經營者和為獲利而承擔價格風險的風險投資者參加，在期貨交易所內依法公平競爭進行交易，並且以保證金制度為保障。期貨交易的目的不是獲得實物商品，而是回避風險或投資獲利，壹般不實現商品所有權的轉移。
七.期貨市場的基本經濟功能
期貨交易作為商品交換的高級形式，對經濟穩定與發展具有重大作用。
1．轉移風險，套期保值：由於自然與人為因素的變化，商品價格會發生波動，經常對買賣雙方其中之壹方發生不利影響。如在國際市場上，幹旱、洪水、戰爭、政治動亂、暴風雨等等各種情況變化直接影響著商品價格。擁有大量相關商品的個人或公司將會很快發現，幾乎壹夜之間，其存貨的價值已大幅上升或下降。激烈的市場競爭會導致價格在較短時期內大幅度波動。與供求相關的風險因素還包括壹些商品需求的周期性以及農產品收獲的季節性。由供求的不可預測所帶來的潛在價格風險是市場經濟所固有的，也是買主和賣主無法抵禦的。為轉移價格風險，交易者可以通過期貨市場隨時轉售或補進期貨合約，將價格風險轉移給第三者以達到保值的目的。
2．發現價格：參與期貨交易者眾多，都按照各自認為最合適的價格成交，因此期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預期。這種價格信息增加了市場的透明度，有助於提高資源配置的效率。期貨市場中所形成的價格已成為生產者、經營者和投資者決策的主要參考依據。國內上海期貨交易所的銅、大連商品交易所的大豆的價格都已成為國內外的行業指導價格。
八.期貨市場的組織結構
1．期貨交易所
期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所。期貨交易所的組織形式分為公司制和會員制。目前，世界上大多數國家的期貨交易所都實行會員制，我國的期貨交易屬會員制。會員制期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規定實行自律管理，以其全部財產承擔民事責任。期貨交易所的主要職能是：提供交易場所、設施及相關服務；制定並實施業務規則；設計合約，安排上市；組織和監督期貨的交易與交割；監控市場風險；保證合約履約；發布市場信息；監督會員的交易行為。
2．期貨經紀公司
期貨經紀公司是依法設立的，接受客戶委托，按照客戶的指令，為客戶進行期貨交易並收取手續費的中介組織。其交易的結果由客戶承擔。期貨經紀公司壹般是期貨交易所的會員，其主要任務是：代理客戶進行期貨交易；管理客戶保證金；執行客戶下達的交易指令，記錄交易結果；運用先進的設施和技術，為客戶提供商品行情、走勢分析及相關的咨詢服務。國內的期貨經紀公司必須經中國證監會審批通過、在國家工商局註冊登記後方有資格代理交易。
3．期貨交易者
根據參加期貨交易目的不同，期貨交易者分為套期保值者和投機者兩大類。
九.期貨市場基本制度
1．保證金制度
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的壹定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然後才能參與期貨合約的買賣，並視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。
保證金制度既體現了期貨交易特有的“杠桿效應”，同時也成為交易所控制期貨交易風險的壹種重要手段。
2．每日結算制度
期貨交易的結算是由交易所統壹組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。
期貨交易的結算實行分級結算，即交易所對其會員進行結算，期貨經紀公司對其客戶進行結算。
3．漲跌停板制度
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在壹個交易日中的交易價格波動不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
4．持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為了防範操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中於少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規定強行平倉或提高保證金比例。
5．大戶報告制度
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又壹個防範大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
6．實物交割制度
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規定進行轉移，了結未平倉合約的制度。
7．強行平倉制度
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足並未在規定的時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時，或者當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進壹步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的壹種強制措施。
十.什麽是期貨交易品種
期貨上市品種，指期貨合約交易的標的物，如小麥、大豆、銅、鋁和天然橡膠等。並不是所有的商品都適於做期貨交易，在眾多的實物商品中，只有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種：
壹是價格波動大。只有商品的價格波動較大，有意回避價格風險的交易者才需要利用遠期價格先把價格確定下來。比如，有些商品實行的是壟斷價格或計劃價格，價格基本不變，商品經營者就沒有必要利用期貨交易來回避價格風險或鎖定成本。
二是供需量大。期貨市場功能的發揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有現貨供需量大的商品才能在大範圍進行充分競爭，形成權威價格。
三是易於分級和標準化，期貨合約事先規定了交割商品的質量標準，因此，期貨品種必須是質量穩定的商品，否則，就難以進行標準化。
四是易於儲存、運輸。商品期貨壹般都是遠期交割的商品，這就要求這些商品易於儲存、不易變質、便於運輸，保證期貨實物交割的順利進行。
根據交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實物商品，如大豆、玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨；以金融產品，如匯率、利率、股價指數等作為期貨品種的屬於金融期貨。金融期貨品種壹般不存在質量問題，交割也大多采用差價結算的現金交割方式。目前，我國只進行商品期貨交易，上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠等。
十壹.什麽是期貨合約
在談論合約時，人們很自然地認為，合約就是印得密密麻麻的壹紙文書。誠然，期貨合約確實涉及大量的文件和文書工作，但是期貨合約並非壹紙文書。期貨合約是通過期貨交易所達成的壹項具有法律約束力的協議，即同意在將來買賣某種商品的契約。用術語來表達，期貨合約指由期貨交易所統壹制訂的、規定在將來某壹特定的時間和地點交割壹定數量和質量的實物商品或金融商品的標準化合約。期貨合約的標準化條款壹般包括：
（1）交易數量和單位條款。每種商品的期貨合約規定了統壹的、標準化的數量和數量單位，統稱“交易單位”。例如，大連商品交易所規定大豆期貨合約的交易單位為10噸。也就是說，妳在大連商品交易所買賣大豆期貨合約，起步就得10噸，用期貨市場的術語表達就是1手，這是最小的交易單位。在期貨市場，妳不可以買5噸或賣出8噸大豆。
（2）質量和等級條款。商品期貨合約規定了統壹的、標準化的質量等級，壹般采用國家制定的商品質量等級標準。例如，大連商品交易所大豆期貨的交割標準采用國標。
（3）交割地點條款。期貨合約為期貨交易的實物交割指定了標準化的、統壹的實物商品的交割倉庫，以保證實物交割的正常進行。大連是我國重要的糧食集散地之壹，倉儲業非常發達，目前，大連商品交易所的指定交割倉庫都設在大連。
（4）交割期條款。商品期貨合約對進行實物交割的月份作了規定。剛開始商品期貨交易時，妳最先註意到的是：每種商品有幾個不同的合約，每個合約標示著壹定的月份，如1999年11月大豆合約與2000年5月大豆合約。
（5）最小變動價位條款。指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數倍，大連商品交易所大豆期貨合約的最小變動價位為1元/噸。也就是說，當妳買賣大豆期貨時，不可能出現2188.5元/噸這樣的價格。
（6）漲跌停板幅度條款。指交易日期貨合約的成交價格不能高於或低於該合約上壹交易日結算價的壹定幅度。例如，大連商品交易所規定，大豆期貨的漲跌停板幅度為上壹交易日結算價的3%。
（7）最後交易日條款。指期貨合約停止買賣的最後截止日期。每種期貨合約都有壹定的月份限制，到了合約月份的壹定日期，就要停止合約的買賣，準備進行實物交割。例如，大連商品交易所規定，大豆期貨的最後交易日為合約月份的第十個交易日。
十二.如何買賣期貨合約？
期貨交易的全過程可以概括為開倉、持倉、平倉或實物交割。
開倉，是指交易者新買入或新賣出壹定數量的期貨合約，例如，妳可賣出10手大豆期貨合約，當這壹筆交易是妳的第壹次買賣時，就被稱為開倉交易。在期貨市場上，買入或賣出壹份期貨合約相當於簽署了壹份遠期交割合同。開倉之後尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。開倉時，買入期貨合約後所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約後所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡稱空頭。
如果交易者將這份期貨合約保留到最後交易日結束，他就必須通過實物交割來了結這筆期貨交易，然而，進行實物交割的是少數。大約99％的市場參與者都在最後交易日結束之前擇機將買入的期貨合約賣出，或將賣出的期貨合約買回，即通過筆數相等、方向相反的期貨交易來對沖原有的期貨合約，以此了結期貨交易，解除到期進行實物交割的義務。舉例而言，如果妳賣出大豆2000年5月合約10手，那麽，妳就應在2000年5月到期前，買進10手同壹個合約來對沖平倉，這樣，壹開壹平，壹個交易過程就結束了。這就象財務做帳壹樣，同壹筆資金進出壹次，帳就做平了。這種買回已賣出合約，或賣出已買入合約的行為就叫平倉。交易者開倉之後可以選擇兩種方式了結期貨合約：要麽擇機平倉，要麽保留至最後交易日並進行實物交割。
期貨交易者在買賣期貨合約時，可能盈利，也可能發生虧損。那麽，從交易者自己的角度看，什麽樣交易是盈利的？什麽樣的交易是虧損的？請看壹個例子，比如，妳選擇了1手大豆合約的買賣。妳以2188元／噸的價格賣出明年5月份交割的1手大豆合約。這時，妳所處的交易部位就被稱為“空頭”部位，妳現在可以說妳是壹位“賣空者”或者說妳賣空1手大豆合約。
當妳成為空頭時，妳有兩種選擇。壹種是壹直到合約的期滿都保持空頭部位，交割時，妳在現貨市場買入10噸大豆並提交給合約的買方。如果妳能以低於2188元／噸的價格買入大豆，那麽交割後妳就能盈利；反之，妳以高於2188元／噸的價格買入，妳就會虧本。比如妳付出2238元／噸購買用於交割的大豆，那麽，妳將損失500元（不計交易、交割手續費）。
妳作為空頭的另壹種選擇是，當大豆期貨的價格對妳有利時，進行對沖平倉。也就是說，如果妳是賣方（空頭），妳就能買入同樣壹種合約成為買方而平倉。如果這讓妳迷惑不解，妳可想想上面合約期滿時妳是怎麽做的：妳從現貨市場買入大豆抵補空頭地位並將它提交給合約的買方，其實質是壹樣的。如果妳既是空頭又是多頭，兩者相互抵銷，妳便可撤離期貨市場了。如果妳以2188元／噸做空頭，然後，又以2058元／噸做多頭，把原來持有的賣出合約買回來，那麽妳可賺1300元（不計交易手續費）。
十三.什麽是套期保值交易?
套期保值是指利用現貨與期貨價格趨於同向運動的規律，遵循“均衡而相對”的原則，在期貨市場進行買進（或賣出）與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，從而利用壹個市場的盈利來彌補另壹個市場的虧損，在價格波動方向不明確的情況下，達到規避價格波動風險的目的。
十四.期貨市場投機交易
期貨投機交易指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局後可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局後承擔投機損失。由於投機的目的是賺取差價收益，所以，投機者壹般只是平倉了結期貨交易，而不進行實物交割。
投機交易，在期貨市場上有增加市場流動性和承擔套期保值者轉嫁風險的作用，有利於期貨交易的順利進行和期貨市場的正常運轉。它是期貨市場套期保值功能和發現價格功能得以發揮的重要條件之壹。另外，適度的期貨投機能夠緩減價格波動。投機者進行期貨交易，總是力圖通過對未來價格的正確判斷和預測來賺取差價利潤。當期貨市場供過於求時．市場價格低於均衡價格，投機者低價買進合約，從而增加了需求，使期貨價格上漲，供求重新趨於平衡；當期貨市場供不應求時，市場價格則高於均衡價格，投機者會高價賣出合約，增加了供給，使期貨價格下跌，供求重新趨於平衡。可見，期貨投機對於縮小價格波動幅度發揮了很大的作用。