市場經濟條件下，國家的債務，彌補赤字的基本功能，提高資金的功能和作用為國債介紹施工，並且還具有下列重要作用：
1。 A股市場的基準利率如下：
利率為核心的金融市場作為壹個整體的價格，對股市產生重要影響的金融工具的定價，期貨市場，外匯市場和其他市場。國家債務是壹個非常穩定的收入，低風險的投資工具，這壹特點使得國庫券利率在整個利率體系的核心領域已成為其他金融工具定價的基礎。債券交易的市場基準利率的形成。債券將影響對金融市場的資金供求情況，導致利率的上升和下降。債券市場的充分發展的條件下，票面利率為代表的市場利率預期水平的國債發行壹段時間，而政府債券的二級市場交易價格的變化及時反映市場對未來利率預期的變化。
2。作為的財政政策和貨幣政策的結合點
首先，發行的政府債券的規模擴張的主要手段是國家實施積極的財政政策，以確保經濟增長速度1998年8月的8％和270十億人民幣特別國債的發行是壹個很好的例子。
其次，國債，尤其是短期國債，央行公開市場操作適當的工具。國家債務的總金額，公開市場操作的結構中的重要作用。如果政府的債務是太小了，央行在公開市場上的操作對貨幣供應的控制能力是非常有限的，而不是足以讓利率的變化，以達到央行的要求，單壹的國債持有人持有的國家債務比率過大，公開市場操作的小型和中型投資結構不合理，是很難開展。
3。非常低的信貸風險，機構投資者可以利用短期融資工具：
政府債券，機構投資者之間的政府證券的信譽最高標準的證券回購交易，以調整短期資金余缺對沖保存的，加強資產管理的目的。
二，國債品種結構
在1981年發行的政府債券的各種具有豐富的，根據不同的分類標準，可用於下列幾類：
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1。流動性可分為：
（1）轉讓的政府債券：記賬式國債債券和無記名國債
記賬式國債，發行的國庫券實物券表面，而是由會計結算及交收，付款，並出示證書證明持有的美國國債來處理債務服務的方式。
不記名國債，壹種國債聲稱的物理券面的形式記錄，不記名，不掛失，可上市流通交易，多年來發行的無記名國債面值分別為1，5，10，20，50 100,500,1000,5000,10000元等。
（2）非流通的政府債券：包括憑證式國債和特種定向債券憑證式國債，政府債券收據的形式作為債權證明，不上市流通，但贖回。支付實際持有時間贖回部分的利益。
特殊的定向債券，工人的養老金和定向發行的國債的失業保險基金的管理機構，以及銀行和其他金融機構，有沒有什麽個人投資者，如方向的狀態國有銀行1998年8月發行270億人民幣特別國債。
2。票面?利率可分為：固定利率債券和浮動利率債券
確定發行時間，票面利率為固定利率政府債券，政府債券的整個持續時間保持不變，壹般是高於同期的銀行存款利率，如記賬式於2001年5月10日（三）國債（010103）計息至3.27％的1％左右，高於壹年期銀行儲蓄存款利率由1.02個百分點。
浮動利率政府債券，浮動利率債券票面利率與市場利率的變化，支付利息的利率為同期，從利益上有最新的市場利率加固定利差確定。 2000年記賬式國債（010004）（4）和壹年期銀行儲蓄存款利率的固定利差為0.62％，第壹年的國家債務支付利息的利率為2.87％。
3。利息支付可以分為：零息債券，附息政府債券
在不支付利息，到期日還本付息的期限的零息國債。政府發行的債券在1996年之前都屬於這壹類。的利益
計息政府債券通常每年支付本金於到期日及利息支付最後壹個。 1996年6月14日，中國第壹次發布了10年的計息政府債券（000696）。
三種類型的政府債券交易
可分為根據的形式現券交易的交易買賣政府債券在債券市場的發展過程中，債券正回購交易和債券期貨的交易。
現券交易是壹個點，以貨易貨各方通過證券交易所的交易系統交易流通的政府債券交易提供交易系統撮合成交。壹旦交易，即優惠券部交付轉移。與股票交易過程是壹致的國債交易的最基本的形式。
債券回購交易的債券交易員或投資者出售部分美國國債公約“的協議，在未來某壹日期，以確定的價格，然後等國家的國債回購協議的形式債券回購交易。其本質是買賣政府債券，政府債券作為抵押品借入資金，購買者支付的價格之間的差額，回購政府債券，買賣政府債券，借入資金的利息的價格。債券回購交易，黨最初售價政府債券回購側，和其他的買入返售方購買政府債券。
國債期貨買賣國債期貨合約是標準化的，買家和賣家通過交易所的主題，在下壹交易日，約定的價格和優惠券的數量應結算交易的約定，衍生工具交易的國債的形式。
IV的政府債券現券政府債券交易的交易成本
，回購交易成本及認購新債券如下（所有的政府債券交易是免費的郵票稅）：
認購的新的政府債券的交易成本：投資者認購新債券免繳登記費。
債券現貨交易的交易成本的傭金起點為5元，不超過0.1％的營業額。
制備方法，上市的政府債券交易代碼，在深圳證券交易所國債市場債券品種8上市，交易代碼編制方法如下：
19 +發出的統治（1位）+期間（中位數）
（八），如1999年記賬式國債，其交易代碼為2000年記賬式國債發行的政府債券（ 4）1998年，交易代碼為1904。
各種政府債券，政府債券市場，上海證券交易所上市的***有五個，交易代碼編制方法：
被釋放1996年，美國國債在上海證券交易所上市的有兩種，是政府債券（交易代碼為000696）和1996年（六）記賬式國債記賬式（五）於1996年（交易代碼000896）。
1997年至1999年發行的政府債券交易代碼：
00 +已發行元年（2位）+國債期間（2位）
1999年記帳類型（五）國債，交易代碼009905。
國家的債務問題，2000年後，交易代碼：
01 +發出元年（2位）+政府發行的債券相（2位）
如在2000年記賬式（四）政府債券，其交易代碼為010004; 2001年記賬式國債（3），其交易代碼為010103。
六個政府債券確定的價值
美國國債和其他債券壹樣，固定收益證券，在未來壹段時間其持有的固定現金流，因此，理論值的國家的債務，其未來現金流量折現確定的現值總額。國家債務的理論值計算，我們可以發現，市場高估或低估的國家債務，因此交易決定。
由於政府債券在債券市場的交易附息債券，理論值的計算公式如下：
V = C1 /（1 + I） + C2 /（1 +）^ 2 + ... +道道/（1 +）^ n的+錳/（1 +）^ n的
其中，V是壹個鍵理論值，C1，C2，...，道道1，2，...，正期債券的利息收入;錳債券到期值，政府債券的面值，我是折現率。
政府債券有固定的票面利率等於它的利息收入，那就是，C1 = C2 = ... CN理論值公式可以簡化為：
V = C /（1 + I）+ C /（1 + i）^ 2 + ... + C /（1 + I）^ N + MN /（1 + i）^ n
例如：2000年記賬式國債（四）（010004），票面利率為浮動率，與銀行壹年期定期存款利率利差為0.62％，2000年05月23日發行，並考慮到帳戶的利率，期限為10年。假設，年貼現率為10％，目前的壹年期銀行存款利率為2.25％，假設壹年期銀行存款利率增加1％的速度增長，2001年5月23日的政府債券的理論價值：BR />
V = 2.87 /（1 +0.1）3.87 /（1 +0.1）^ 2 4.87 /（1 +0.1）^ 3 +5.87 /（1 +0.1）^ 4
> 6.87 /（1 +0.1）^ 5 7.87 /（1 +0.1）^ 8.87 /（1 +0.1）^ 7 9.87 /（1 +0.1）^ 8
10.87 /（1 + 0.1）^ 9 +100 /（1 +0.1）^ 9
= 80.08（元）
696國債（000696），票面利率為11.83％，年期為10多年來，每年的6月14利息支付日期，假設每年10％的折扣率，2000年6月14日，政府債券的理論價值應該是：
V = 11.83 /（1 +0.1） 11.83 /（1 + 0.1）^ 2 11.83 /（1 +0.1）^ 3 11.83 /（1 +0.1）^ 4
11.83 /（1 +0.1）^ 5 11.83 /（1 + 0.1）^ 6 +100 /（1 +0.1）^ 6
= 107.97（元）
7日，當已知的債券收益率的政府債券的價值或價格來確定
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可以計算出的剩余期限政府債券，附息國債的收益率指標來指導投資決策。對於投資者而言，產量的重要指標如下：
1。直接收益：
直接收益率的計算是非常簡單的，與政府債券的市場價格除以每年的利息就可以了，我= C/P0。
2。至到期日：
到期收益率收益率等於當前的市場價格，產量國債未來現金流量的現值總和。到期收益率的回報率是最重要的指標。至到期日計算的國債幾個重要的假設：（1）持有至到期日的債券;（2）利息收入再投資，投資的回報率等於到期收益率收益率。該
屈從於到期日的計算公式為：
V = C1 /（1 + i）+ C2 /（1 + i）^ 2 + ... + CN /（1 + I）^ N + MN /（1 + I）^ N
產量至到期日的計算比較復雜，計算機軟件的使用或包含的債券到期收益率根據不同的價格，利率，還款表獲得。插值方法只能用於案件的上述工具的情況下，找到到期收益率。
例如：6月14日，2000年696國債市場價格的142.15元，優秀的為期六年，到期收益率的計算方法如下：
142.15 = 11.83 /（1 + I ）11.83 /（1 + i）^ 2 11.83 /（1 + I）^ 3 11.83 /（1 + I）^ 4
11.83 /（1 + i）^ 5 11.83 /（1 +）^ 6 100 /（1 +（1））^ 6
插值，假設i = 4％，則方程（1）的右側：
V1 = 11.83 /（1 +0.04）11.83 /（1 +0.04）^ 2 11.83 /（1 +0.04）^ 3 11.83 /（1 +0.04）^ 4 11.83 /（1 +0.04）^ 5 11.83 /（ 1 + 0.04）^ 6 +100 /（1 +0.04）^ 6 = 141.05 142.15
至到期收益率小於4％，再假設I = 3％（1），右手邊如下：
V2 = 11.83 /（1 +0.03）11.83 /（1 +0.03）^ 2 11.83 /（1 +0.03）^ 3 11.83 /（1 +0.03）^ 4 11.83 /（1 + 0.03）11.83 /（1 +0.03）^ 6 +100 /（1 +0.03）^ 6 = 147.83> 142.15
到期收益率在3％-4％，采用插值的到期收益率可以計算：
（4％-I）/（4％-3％）=（141.05-142.15）/（141.05-147.83）
= 3.84％可以得到的。
3。持有期收益率：
投資者普遍更關心在壹定的時間內舉行的政府債券的收益率，持有期收益率。
持有期收益率公式：I =（P2-P1 + I）/ P1
P1為投資者購買政府債券的價格，P2投資者出售國債價格，我持有期間，投資者獲得的利息收入。
例如：投資者出價2000年5月22日的價格154.25元696出售的價格148.65元2001年5月22日，持有壹年，持有期間購買政府債券（000696），要註意的國債是債券應付（11.83），政府債券的持有期收益率：
=（148.65-154.25 11.83）/ 154.25 = 4.04％
多 -
2003-12-17 14:21更新來源：財智網絡頁面1/1頁<>
11月1日起，實施20 ％的所得稅，對儲蓄存款利息，債券和政府債券的利息收入免征所得稅，分檔利率略高於同期儲蓄存款利率為每年提前支取，因此，在比較這個“母豬”似乎更加“金光閃閃”很多人認為的比較，選擇國債，國債始終是“沒有錯”的儲蓄。其實，這是壹種誤解。的儲蓄，國債，盡管有許多優點，但也有其不足之處相比，購買政府債券是沒有獲得更多的收益要優於儲蓄存款。居民的投資應該分析的估計。今天的重點國家債務：
內部職?工股處理程序應該清楚...
·中國煤炭產量今年將達到16十億萬噸...
·券商風雨兼程，壹年...
提前支取的缺點支付費用的2％的本金。本金金額為10000元，例如，如果您選擇的1年和2年的儲蓄，到期利率為2.25％和2.43％計息，利息為225元和486元，分別扣除20％的利息稅之後，利息收入180元和388.8元的緊急情況下如果妳選擇了國家債務，至少1年或2年後提前支取，1.8％和1.98％，根據計息，不計利息為180元和396元，20元中扣除2％的手續費萬元資金收入為160元和376元，20元和12.8元，分別低於儲蓄存款收益（債券也可以質押貸款，但質押貸款基準利率較高，為5.58 ％，在不到6個月，6個月至1年5.85％，無論是成本效益的單獨分析）。
2可以看出，從上面的儲蓄和政府債券收益率並表的居民，如果資金有壹個較長的壹段時間內不準備作其他用途，地方更好的選擇來購買政府債券，如果年用於其他目的，它是更具成本效益的儲蓄選擇合適的存款期限。特別是在壹年內提前支取，國債將不計息，再加上必須支付的費用本金的2％，在這種情況下，購買政府債券，儲蓄的好處是更好的選擇。因此，居民不應該盲目購買政府債券，以及投資的靈活性，應根據我的資金狀況。