與金融相關聯的期貨合約品種很多。目前已經開發出來的品種主要有三大類：
（1）利率期貨，指以利率為標的物的期貨合約。世界上最先推出的利率期貨是於1975年由美國芝加哥商業交易所推出的美國國民抵押協會的抵押證期貨。利率期貨主要包括以長期國債為標的物的長期利率期貨和以二個月短期存款利率為標的物的短期利率期貨。
（2）貨幣期貨，指以匯率為標的物的期貨合約。貨幣期貨是適應各國從事對外貿易和金融業務的需要而產生的，目的是借此規避匯率風險，1972年美國芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出第壹張貨幣期貨合約並獲得成功。其後。英國、澳大利亞等國相繼建立貨幣期貨的交易市場，貨幣期貨交易成為壹種世界性的交易品種。目前國際上貨幣期貨合約交易所涉及的貨幣主要有英鎊、美元、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等。
（3）股票指數期貨、指以股票指數為標的物的期貨合約。股票指數期貨是目前金融期貨市場最熱門和發展最快的期貨交易。股票指數期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據股票指數計算，合約以現金清算形式進行交割。
產生背景
所謂金融期貨，是指以金融工具作為標的物的期貨合約。金融期貨交易是指交易者在特定的交易所通過公開競價方式成交，承諾在未來特定日期或期間內，以事先約定的價格買入或賣出特定數量的某種金融商品的交易方式。金融期貨交易具有期貨交易的壹般特征，但與商品期貨相比，其合約標的物不是實物商品，而是金融商品，如外匯、債券、股票指數等。
基礎性金融商品的價格主要以匯率、利率等形式表現。金融市場上紛繁復雜的各種金融商品，***同構成了金融風險的源泉。各類金融機構在創新金融工具的同時，也產生了規避金融風險的客觀要求。20世紀70年代初外匯市場上固定匯率制的崩潰，使金融風險空前增大，直接誘發了金融期貨的產生。
1944年7月，44個國家在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開會議，確立了布雷頓森林體系，實行雙掛鉤的固定匯率制，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家貨幣與美元按固定比價掛鉤。布雷頓森林體系的建立，對戰後西歐各國的經濟恢復與增長以及國際貿易的發展都起到了重要的作用。同時，在固定匯率制下，各國貨幣之間的匯率波動被限制在極為有限的範圍內(貨幣平價的±1%)，外匯風險幾乎為人們所忽視，對外匯風險管理的需求也自然不大。
進入50年代，特別是60年代以後，隨著西歐各國經濟的復興，其持有的美元日益增多，各自的本幣也趨於堅挺，而美國卻因先後對朝鮮和越南發動戰爭，連年出現巨額貿易逆差，國際收支狀況不斷惡化，通貨膨脹居高不下，從而屢屢出現黃金大量外流、拋售美元的美元危機。
在美國的黃金儲備大量流失，美元地位岌岌可危的情況下，美國於1971年8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行以美元兌換黃金的義務。為了挽救瀕於崩潰的固定匯率制，同年12月底，十國集團在華盛頓簽訂了“史密森學會協定”，宣布美元對黃金貶值7．89%，各國貨幣對美元匯率的波動幅度擴大到貨幣平價的±2．25%。1973年 2月，美國宣布美元再次貶值10%。美元的再次貶值並未能阻止美元危機的繼續發生，最終，1973年3月，在西歐和日本的外匯市場被迫關閉達17天之後，主要西方國家達成協議，開始實行浮動匯率制。
在浮動匯率制下，各國貨幣之間的匯率直接體現了各國經濟發展的不平衡狀況，反映在國際金融市場上，則表現為各種貨幣之間匯率的頻繁、劇烈波動，外匯風險較之固定匯率制下急速增大。各類金融商品的持有者面臨著日益嚴重的外匯風險的威脅，規避風險的要求日趨強烈，市場迫切需要壹種便利有效的防範外匯風險的工具。在這壹背景下，外匯期貨應運而生。
1972年5月，美國的芝加哥商業交易所設立國際貨幣市場分部，推出了外匯期貨交易。當時推出的外匯期貨合約均以美元報價，其貨幣標的***有7種，分別是英鎊、加拿大元、西德馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索和意大利裏拉。後來，交易所根據市場的需求對合約做了調整，先後停止了意大利裏拉和墨西哥比索的交易，增加了荷蘭盾、法國法郎和澳大利亞元的期貨合約。繼國際貨幣市場成功推出外匯期貨交易之後，美國和其他國家的交易所競相仿效，紛紛推出各自的外匯期貨合約，大大豐富了外匯期貨的交易品種，並引發了其他金融期貨品種的創新。1975年10月，美國芝加哥期貨交易所推出了第壹張利率期貨合約——政府國民抵押貸款協會（GNMA的抵押憑證期貨交易，1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開辦價值線綜合指數期貨交易，標誌著金融期貨三大類別的結構初步形成。
目前，在世界各大金融期貨市場，交易活躍的金融期貨合約有數十種之多。根據各種合約標的物的不同性質，可將金融期貨分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數期貨，其影響較大的合約有美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的美國長期國庫券期貨合約。東京國際金融期貨交易所（TIFFE）的90天期歐洲日元期貨合約和香港期貨交易所（HKFE）的恒生指數期貨合約等。
金融期貨問世至今不過只有短短二十余年的歷史，遠不如商品期貨的歷史悠久，但其發展速度卻比商品期貨快得多。目前，金融期貨交易已成為金融市場的主要內容之壹，在許多重要的金融市場上，金融期貨交易量甚至超過了其基礎金融產品的交易量。隨著全球金融市場的發展，金融期貨日益呈現國際化特征，世界主要金融期貨市場的互動性增強，競爭也日趨激烈。
經濟功能及影響因素
金融期貨市場有多方面的經濟功能，其中最基本的功能是規避風險和發現價格。
（壹）規避風險
20世紀70年代以來，匯率、利率的頻繁、大幅波動，全面加劇了金融商品的內在風險。廣大投資者面對影響日益廣泛的金融自由化浪潮，客觀上要求規避利率風險、匯率風險及股價波動風險等壹系列金融風險。金融期貨市場正是順應這種需求而建立和發展起來的。因此，規避風險是金融期貨市場的首要功能。
投資者通過購買相關的金融期貨合約，在金融期貨市場上建立與其現貨市場相反的頭寸，並根據市場的不同情況采取在期貨合約到期前對沖平倉或到期履約交割的方式，實現其規避風險的目的。
從整個金融期貨市場看，其規避風險功能之所以能夠實現，主要有三個原因：其壹是眾多的實物金融商品持有者面臨著不同的風險，可以通過達成對各自有利的交易來控制市場的總體風險。例如，進口商擔心外匯匯率上升，而出口商擔心外匯匯率下跌，他們通過進行反向的外匯期貨交易，即可實現風險的對沖。其二是金融商品的期貨價格與現貨價格壹般呈同方向的變動關系。投資者在金融期貨市場建立了與金融現貨市場相反的頭寸之後，金融商品的價格發生變動時，則必然在壹個市場獲利，而在另壹個市場受損，其盈虧可全部或部分抵銷，從而達到規避風險的目的。其三是金融期貨市場通過規範化的場內交易，集中了眾多願意承擔風險而獲利的投機者。他們通過頻繁、迅速的買賣對沖，轉移了實物金融商品持有者的價格風險，從而使金融期貨市場的規避風險功能得以實現。
（二）發現價格
金融期貨市場的發現價格功能，是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價格信息。
在金融期貨市場上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似於拍賣的方式來確定交易價格。這種情況接近於完全競爭市場，能夠在相當程度上反映出投資者對金融商品價格走勢的預期和金融商品的供求狀況。因此，某壹金融期貨合約的成交價格，可以綜合地反映金融市場各種因素對合約標的商品的影響程度，有公開、透明的特征。
由於現代電子通訊技術的發展，主要金融期貨品種的價格，壹般都能夠即時播發至全球各地。因此，金融期貨市場上所形成的價格不僅對該市場的各類投資者產生了直接的指引作用，也為金融期貨市場以外的其他相關市場提供了有用的參考信息。各相關市場的職業投資者、實物金融商品持有者通過參考金融期貨市場的成交價格，可以形成對金融商品價格的合理預期，進而有計劃地安排投資決策和生產經營決策，從而有助於減少信息搜尋成本，提高交易效率，實現公平合理、機會均等的競爭。
影響金融期貨的因素主要有：國家經濟增長情況，貨幣供應量，通貨膨脹率，國際收支差額，國家貨幣、財政、外匯政策，國際儲備，心理因素等。
我們在分析具體某壹品種金融期貨發展趨勢時，應結合上述情況靈活判斷。
金融期貨與商品期貨的差異
最重要的在於持有成本，即將期貨的標的物持有至期貨契約期滿所需的成本費用，這成本費用包括三項：
1、儲存成本：包括存放標的物及保險等費用；
2、運輸成本；
3、融資成本：購買標的物資金的機會成本。
各種商品需要儲藏所存放，需要倉儲費用，金融期貨的標的物，無論市是債券、股票或外幣，所需的儲存費用較敵低，有些如股票指數期貨則甚至不需儲藏費用。除此之外，這些金融期貨的標的物不但倉儲費用低，若存放到金融機構尚有生息，例如股票有股利，債券與外幣均有利息，有時這些生息超過存放成本，而產生持有利益。 壹般商品較諸金融商品另壹項較大的費用是運輸費用，例如將玉米從愛荷華運到芝加哥，顯然較外幣或債券的匯費要高，有些如股價指數甚至是不用運費的。
主要品種及交易場所
金融期貨有三個種類：貨幣期貨、利率期貨、指數期貨。其在各交易所上市的品種主要有：
l、貨幣期貨：澳大利亞元、英鎊、加拿大元、德國馬克、法國法朗、日元、瑞士法朗、歐洲美元和歐洲貨幣單位等的期貨合約。
主要交易場所：芝加哥商業交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所、費城期貨交易所等。
2、利率期貨：美國短期國庫券期貨、美國中期國庫券期貨、美國長期國庫券期貨、市政債券、抵押擔保有價證券等。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。
3、股票指數期貨：標準蒲耳500種股票價格綜合指數（S＆P 500），紐約證券交易所股票價格綜合指數（NYCE Composite），主要市場指數（MMI），價值線綜合股票價格平均指數（Value Line ComPosite Index），此外日本的日經指數（NIKI），香港的恒生指數（香港期貨交易所）。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。
全球七大金融期貨交易所交易量及成長比例
交易所名稱 交易量（千美圓） 成長率
1988 1989 （%）
芝加哥期貨交易所 143038 138351 —3.3%
芝加哥商業交易所 78011 104351 34%
東京股票交易所 20607 27644 34%
法國國際商業交易所 16580 26002 57%
倫敦國際金融期貨交易所 15546 223859 53%
大阪證券交易所 2433 12053 395%
悉尼期貨交易所 7709 11821 53%
影響金融期貨價格的因素？
1、壹般物價水準 壹般物價水準及其變動數據，是表現整體經濟活力的重要訊息，同時它也是反映通貨膨脹壓力程度的替代指標。壹般而言，通貨膨脹和利率的變動息息相關，同時也會左右政府的貨幣政策，改變市場中長期資金狀況。具體的表現，則在影響投資人或交易商的投資報酬水準。因此，證券，甚至期貨和選擇權市場的參與者，必須密切關切通貨膨脹指標的變化。
2、政府的貨幣政策與財政政策 在美國的例子裏，他的貨幣政策，系由聯邦準備理事會所制定，並透過聯邦儲備銀行系統來執行其貨幣政策與執行管理。由於聯邦準備理事會可透過M1及M2的監控及重貼現率的運用來控制貨幣的流通和成長，因此其政策取向和措施，對利率水準會產生重大影響。
3、政府壹般性的市場幹預措施 政府為達成其貨幣管理的目的，除了利用放松或緊縮銀根來控制貨幣流通量的能力外，央行或美國FED仍可用其他方式暫時改變市場流通資金之供給。因此，期貨市場的交易人，除了壹邊觀察政策面的措施對貨幣，乃至於壹般性金融商品的影響外，對於FED或其他國家央行在公開市場所進行的幹預性措施，亦應加以掌握和了解，才能對金融商品在現貨，以及期貨市場可能的價格波動，作出較為正確的判斷。
4、產業活動及有關的經濟指標 產業活動有關所有商品的供給，也影響市場資金的流動。壹般而言，產業活動的興盛、商業資金和貸款的需求增加，會促成利率的上升；產業活動的衰退、商業性貸款和資金需求減少、利率也隨之下降。因此政府機構密切關註著產業活動的變化，並發布各種產業經濟活動的報告，作為經濟政策施行的依據；而私人組織與市場參與者，匯整這些資料與報告，以作為經濟金融預測的基礎。
金融期貨的不同含義
金融期貨主要是指從事股票價格或利率的交易——交易者雙方簽定合同，依據合同規定在將來某壹約定日期買賣債券或者股票。
金融期權概述
金融期權是以期權為基礎的金融衍生產品。
金融期權是指以金融商品或金融期貨合約為標的物的期權交易。具體地說，其購買者在向出售者支付壹定費用後，就獲得了能在規定期限內以某壹特定價格向出售者買進或賣出壹定數量的某種金融商品或金融期貨合約的權利。
金融期權是賦予其購買者在規定期限內按雙方約定的價格（簡稱協議價格Striking Price）或執行價格（Exercise Price）購買或出售壹定數量某種金融資產（稱為潛含金融資產 Underlying Financial Assets，或標的資產，如股票、外幣、短期和長期國庫券以及外幣期貨合約、股票指數期貨合約等）的權利的合約。
[編輯本段]金融期權的形成與發展?
18世紀，英國南海公司的股票股價飛漲，股票期權市場也有了發展。南海"氣泡"破滅後，股票期權曾壹度因被視為投機、腐敗、欺詐的象征而被禁止交易長達 100多年。早期的期權合約於18世紀90年代引入美國，當時美國紐約證券交易所剛剛成立。19世紀後期，被喻為"現代期權交易之父"的拉舍爾·賽奇 (Russell Sage)在櫃臺交易市場組織了壹個買權和賣權的交易系統，並引入了買權、賣權平價概念。然而，由於場外交易市場上期權合約的非標準化、無法轉讓、采用實物交割方式以及無擔保，使得這壹市場的發展非常緩慢。
1973年4月26日，芝加哥期權交易所(CBOE)成立，開始了買權交易，標誌著期權合約標準化、期權交易規範化。70年代中期，美洲交易所 (AMEX)、費城股票交易所(PHLX)和太平洋股票交易所等相繼引入期權交易，使期權獲得了空前的發展。1977年，賣權交易開始了。與此同時，芝加哥期權交易所開始了非股票期權交易的探索。
1982年，芝加哥貨幣交易所(CME)開始進行S&P 500期權交易，它標誌著股票指數期權的誕生。同年，由芝加哥期權交易所首次引入美國國庫券期權交易，成為利率期權交易的開端。同在1982年，外匯期權也產生了，它首次出現在加拿大蒙特利爾交易所(ME)。該年12月，費城股票交易所也開始了外匯期權交易。1984年，外匯期貨期權在芝加哥商品交易所的國際貨幣市場(IMM)登臺上演。隨後，期貨期權迅速擴展到歐洲美元存款、90天短期及長期國庫券、國內存款證等債務憑證期貨，以及黃金期貨和股票指數期貨上面，幾乎所有的期貨都有相應的期權交易。?
此外，在80年代金融創新浪潮中還湧現出壹支新軍"新型期權" (exotic options),它的出現格外引人註目。"新型"之意是指這壹類期權不同於以往，它的結構很"奇特"，有的期權上加期權，有的則在到期日、協定價格、買入賣出等方面含特殊規定。由於結構過於復雜，定價困難，市場需求開始減少。90年代以來，這壹勢頭已大為減弱。90年代，金融期權的發展出現了另壹種趨勢，即期權與其他金融工具的復合物越來越多，如與公司債券、抵押擔保債券等進行"雜交"，與各類權益憑證復合，以及與保險產品相結合等，形成了壹大類新的金融期權產品。?
[編輯本段]金融期權的種類
場內交易的金融期權主要包括股票期權、利率期權和外匯期權。股票期權與股票期貨分類相似，主要包括股票期權和股指期權。股票期權是在單個股票基礎上衍生出來的選擇權，股指期權主要分為兩種，壹種是股指期貨衍生出來的股指期貨期權，例如新加坡交易所交易的日經225指數期權，是從新加坡交易所交易的日經225指數期貨衍生出來的；另壹種是從股票指數衍生出來的現貨期權，例如大阪證券交易所日經225指數期權，是日經225指數衍生出來的。兩種股指期權的執行結果是不壹樣的，前者執行得到的是壹張期貨合約，而後者則進行現金差價結算。
[編輯本段]金融期權與金融期貨的區別
1、標的物不同
金融期權與金融期貨的標的物不盡相同。壹般地說，凡可作期貨交易的金融商品都可作期權交易。然而，可作期權交易的金融商品卻未必可作期貨交易。在實踐中，只有金融期貨期權，而沒有金融期權期貨，即只有以金融期貨合約為標的物的金融期權交易，而沒有以金融期權合約為標的物的金融期貨交易。壹般而言，金融期權的標的物多於金融期貨的標的物。
隨著金融期權的日益發展，其標的物還有日益增多的趨勢，不少金融期貨無法交易的東西均可作為金融期權的標的物，甚至連金融期權合約本身也成了金融期權的標的物，即所謂復合期權。
2、投資者權利與義務的對稱性不同
金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，即對任何壹方而言，都既有要求對方履約的權利，又有自己對對方履約的義務。而金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性，期權的買方只有權利而沒有義務，而期權的賣方只有義務而沒有權利。
3、履約保證不同
金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，並按規定繳納履約保證金。而在金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需開立保證金賬戶，並按規定繳納保證金，以保證其履約的義務。至於期權購買者，因期權合約未規定其義務，其無需開立保證金賬戶，也就無需繳納任何保證金。
4、現金流轉不同
金融期貨交易雙方在成交時不發生現金收付關系，但在成交後，由於實行逐日結算制度，交易雙方將因價格的變動而發生現金流轉，即盈利壹方的保證金賬戶余額將增加，而虧損壹方的保證金賬戶余額將減少。當虧損方保證金賬戶余額低於規定的維持保證金時，他必須按規定及時繳納追加保證金。因此，金融期貨交易雙方都必須保有壹定的流動性較高的資產，以備不時之需。
而在金融期權交易中，在成交時，期權購買者為取得期權合約所賦予的權利，必須向期權出售者支付壹定的期權費；但在成交後，除了到期履約外，交易雙方格不發生任何現金流轉。
5、盈虧的特點不同
金融期貨交易雙方都無權違約也無權要求提前交割或推遲交割，而只能在到期前的任壹時間通過反向交易實現對沖或到期進行實物交割。而在對沖或到期交割前，價格的變動必然使其中壹方盈利而另壹方虧損，其盈利或虧損的程度決定於價格變動的幅度。因此，從理論上說，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。
相反，在金融期權交易中，由於期權購買者與出售者在權利和義務上的不對稱性，他們在交易中的盈利和虧損也具有不對稱性。從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限於所支付的期權費，而可能取得的盈利卻是無限的；相反，期權出售者在交易中所取得的盈利是有限的，僅限於所收取的期權費，而可能遭受的損失卻是無限的。當然，在現實的期權交易中，由於成交的期權合約事實上很少被執行，因此，期權出售者未必總是處於不利地位。
6、套期保值的作用與效果不同
金融期權與金融期貨都是人們常用的套期保值的工具，但它們的作用與效果是不同的。
人們利用金融期貨進行套期保值，在避免價格不利變動造成的損失的同時也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益。人們利用金融期權進行套期保值，若價格發生不利變動，套期保值者可通過執行期權來避免損失；若價格發生有利變動，套期保值者又可通過放棄期權來保護利益。這樣，通過金融期權交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當程度上保住價格有利變動而帶來的利益。
但是，這並不是說金融期權比金融期貨更為有利。這是由於如從保值角度來說，金融期貨通常比金融期權更為有效，也更為便宜，而且要在金融期權交易中真正做到既保值又獲利，事實上也並非易事。
所以，金融期權與金融期貨可謂各有所長，各有所短，在現實的交易活動中，人們往往將兩者結合起來，通過壹定的組合或搭配來實現某壹特定目標。