某套利者以461美元/盎司賣出8月份黃金期貨，同時以450美元/盎司買入12月份黃金期貨，當8月份合約價變為464美元/盎司，同時12月份價格變為457美元/盎司時，該套利者同時將兩合約對沖平倉，套利結果可用兩種方法來分析。
第壹種，可以分別對兩合約的盈虧進行計算，然後加總來計算凈盈虧，計算結果如下：
8月份的黃金期貨合約：虧損=464-461=3美元/盎司
8月份的虧損+12月份的盈利=-3+7=4美元/盎司，即該套利可以獲取凈盈利4美元/盎司。
第二種，可以使用價差的概念來計算盈虧。從磁利操作上，我們可以看到該套利者賣出的8月份黃金的期貨價格要高於買入的12月份價格，因而是賣出套利。價差從建倉的11美元/盎司變為平倉的7美元/盎司，價差縮小了4美元/盎司。
在這裏需要強調的壹點是，如果套利者買賣的是同種商品不同交割月份的合約（稱為跨期套利），可能出現正向市場或反向市場的情況，這對買進套利盈虧的判斷規律。例如，如果某套利者是以461美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以450美元/盎司賣出12月份黃金，很顯然這是反向市場，價格較高的壹“邊”進行的是買 入的交易，因此這種套利為買進套利。同樣，只有價差擴大，套利才能夠獲利。
盡管套利的種類有很多，但其基本的操作原理是相似的，都可以歸結為買進套利和賣出套利兩大類，按照前面歸納的價差變化與買進或賣出套利之間的規律，可以根據對未來價差變動方向的預期，正確選擇進行買進套利操作或賣出套利操作。