債市和股市從來都是息息相關，所以在此前債市暴跌的時候，很多金融界的大佬都在預測將會給股市帶來多大的影響。那麽，哪些是債市對於股市的影響？
中國市場普遍對於美股大跌的持續性估計不足。在上周五美股大跌之後，本周壹中國股市低開高走，最終竟收漲0.73%，從開盤到收盤漲幅達2.4%，表明中國市場並沒有將美股上周五的大跌當回事，也沒有認為美股大跌有任何可持續性。
理財君認為，需要慎重看待債市暴跌，其可能引發全球經濟掉頭向下的蝴蝶效應。
第壹，美股暴跌將導致全球股市跟跌，美股下跌開始於1月29日，除中國外的全球股市普遍跟隨下跌，截止此次美國股市開盤前，歐洲股市跌幅5%，日本股市跌幅4.4%，可以預見，周壹美股暴跌之後，全球股市必將再次跟跌。
第二，美國經濟之所以能夠從2009年以來持續復蘇，其中壹個相當重要的原因是美國股市的財富效應，2009年3月至2018年1月，美股暴漲超過300%，這意味著如果居民壹半資產持有股票，則居民總財富將上漲150%。
第三，美國居民壹半資產配置的是股票。美國居民持股比例為驚人水平，美國直接持股規模占居民金融資產的40%，占居民總資產的31%;除直接持股外，美國居民大量持有養老金、養老保險、醫療保險，直接+間接持股規模占居民金融資產的60%，占居民總資產的46%。
第四，美股暴跌將引發“負財富效應”，這對於消費主導的美國經濟而言是沈重打擊，即美國股市領先美國經濟，股市暴跌引發經濟下行。與中國經濟結構不同，美國個人消費貢獻GDP比例近70%，而居民財富縮水將導致消費下滑，進而導致美國經濟下行。
第五，美國是此次全球復蘇的關鍵因素，將嚴重影響包括中國在內新興市場國家的出口。對中國等新興市場國家而言，2017年出口是經濟的主要增長點，美國經濟壹旦下行，將導致新興市場國家重回下行，全球經濟***振復蘇面臨終結風險。
我們認為，美國股市是特朗普的阿喀琉斯之踵，美國股市對於美國經濟的重要性遠遠高於其他壹切因素。壹旦美國股市與美國經濟的正向循環轉變為負向循環，對於美國執政者而言無疑是壹場災難，對於全球經濟而言或已打開潘多拉魔盒。
債市暴跌，利空中國股市、利多中國債市
在2月2日美股大跌之後，我們在2月4日提出，“美股大跌，利空中國股市，利多中國債市”，可惜2月5日的中國市場並不買賬，中國股市反而大漲，中國國債期貨反而大跌。
在2月5日美股由大跌演變為暴跌之後，我們再次強調：“美股暴跌，利空中國股市、利多中國債市”!
對於中國股市，由於美股風險可能傳遞至中國股市，以及美股風險會利空美國經濟，進而不利於中國的出口，多重利空中國股市。具體而言，其壹，從金融市場的角度，由於當前的全球金融市場具有較強的關聯性，再疊加2017年5月以來中國股市上漲幅度較大，與經濟的高位回落出現基本面的背離，因此，美國股市的快速下跌可能大幅拖累中國股市;其二，從經濟基本面的角度，由於美股存在“小型股災”的風險，這可能傳導至美國經濟，進而利空美國經濟與中國出口，利空中國股市的經濟基本面。
對於中國債市，此次美股暴跌只有利多，不再有利空。周五美股大跌，同時美債大跌，中國債市投資者不跟美股、跟美債，尚且可以理解;但是周壹美股暴跌，美債暴漲，美債收益率壹天下行16BP，看美債的中國債市投資者是否也該認為這是利好了?
我們壹直不認可“美債+中美利差”的分析邏輯，因為中美利差是結果而不是原因，不應本末倒置;先有了中債和美債利率，才有中美利差，而不應該用中美利差去倒推中債利率。這次即使從市場認可的“美債+中美利差”邏輯看，對於中國債市也是巨大利好。
作為“中國債市第壹多頭”，除海外因素外，更傾向於從中國債券市場自身的分析框架看中國債市，基本面決定的中債利率已然配置價值充分，同時，導致利率價格大幅偏離基本面決定的價值中樞的嚴監管因素也被充分price-in，債券市場危險期已過，2018年最好、最確定性機會是利率債。
我們去年底以來壹直呼籲：中國黨和政府、市場投資者千萬不能誤判形勢，2018年中國面臨的外部環境是2008年金融危機以來的最惡劣局面，美股存在高度泡沫化風險，建立在貨幣超級放水上的全球經濟復蘇是盡管很性感、但是脆弱的，今年是中美國運交鋒的大國博弈年，要有如履薄冰的謹慎心態，未雨綢繆積極應對，或成為中國提高人民幣國際化程度、推進**、提升國際話語權的良機!