伴隨著壹句熱情洋溢的“妳好”，Jason Russell（下稱Jason）面帶笑容地走進了由期貨日報協辦的“2014中外衍生品市場投資交流合作會”的會議室。他是加拿大Acorn國際投資公司的創始人兼首席投資官，是特許金融分析師，也是另類投資管理協會的成員之壹。Jason開發了Acorn國際投資公司的核心系統和策略，並始終不斷地對其加以精簡和改進。
對於程序化交易，Jason已有超過20年的經驗，他曾在美國信孚銀行、美林證券和加拿大帝國商業銀行（CIBC）先後供職。2005年，Jason自己成立了Acorn國際投資公司。“比起幾千人的大公司來說，我更喜愛自己當老板。”Jason直言，在美國信孚銀行、美林證券和加拿大帝國商業銀行的工作經歷，讓他對於大機構的運營程序了然於心，也具備了運營壹家公司所需的政策法規上的必要知識。
“程序化交易其實就像做菜壹樣”，Jason這樣比喻，在程序化交易中，數據就是原料，系統就像食譜，而投資組合經理人就是主廚。想到做壹盤好菜，獲取好的收益，這三樣缺壹不可。
首先，作為程序化交易這盤“大菜”的原料，Acorn國際投資公司將數據研究視為企業之本。Jason說道：“我們的團隊花了大量精力在數據研究上。通過分析壹些農產品報告或者就業率等數據，我們就能得出更清晰的指標，避免大漲大跌、快進快出的情況發生。”
其次，壹張完美的食譜是決定美味的關鍵。談起他自己研發的策略，Jason如數家珍，“我們的策略相對來說是更短線的，希望能比壹些長線的趨勢交易者動作更迅速”。在交易品種上，Acorn國際投資公司涉獵廣泛，不論是商品期貨還是金融期貨，從短中長期的美國國債、德國債券、意大利債券，到馬來西亞棕櫚油、歐洲的碳排放、原油和日元等。“只要是流動性好的市場，我們都會去交易。”Jason說。
最後，作為壹名開發者、壹位老板和“主廚”，對於收益率，Jason並不過分追求，“我們將風控放在首要位置，只有良好地運行風險管理，收益便會自然而來，所以我們並不過分苛求收益率”。
曾經在5—6個月的時間裏，Acorn國際投資公司取得過30%甚至40%的收益率，年復合收益率穩定在10%左右，在某些好的年份裏會超過20%。然而，優秀的CTA並不會因為收益率高而自滿，也不會因為收益率低而急進。在回報與風險的平衡上，Acorn國際投資公司自有妙招。據Jason介紹，“我們把年化波動率定位在16%，也就是每日的波動率平均保持在1%。當波動率超過16%時，我們就會減倉。反之，當波動率小於16%，也就是平均每天的波動率小於1%時，我們並不會冒風險去加倉來達到16%，而是順應市場，靜觀其變。壹旦收益率再次上升到16%以上，我們就會減倉”。
何時放入“原料”，也是成就壹盤好菜的關鍵。在投資組合中，Acorn國際投資公司會根據市場來及時調整其資產的配置。“如果商品市場的收益率更好的話，我們便會在商品市場上配置更多資產。去年，股票市場的形勢很好，所以我們就在股票市場中配置了更多資金。今年，我們壹直在關註咖啡和谷物類品種。”Jason說道。
對於中國市場，Jason心向往之，“我們對中國的衍生品市場非常感興趣，中國衍生品市場體量非常龐大，並且正朝著好的方向發展。我們註意到了中國的原油期貨平臺年內就會開放，希望隨後中國會推出更多的平臺”。
而對於中國市場中可能會因監管面臨的困難，Jason已經做好了充分的準備。Jason表示，“對於我們來說，隨需而變、多樣投資、蓬勃發展是成就優秀CTA的關鍵，也是我們開展業務的壹部分”。