而且《銀行法》還規定，中央銀行不得直接認購承銷國債，由商業銀行認購承銷，然後向市場發行。央行在進行公開市場操作時，比如釋放流動性刺激經濟，就會在市場上回購國債，這是壹種間接行為。如果央行想回收流動性緩解經濟過熱，就會賣出回購的債券，錢就會回到央行。
國債由商業銀行(如四大國有銀行)直接認購或承銷，而非央行。《中國人民銀行法》第二十九條規定，中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、承銷政府債券和其他政府債券。第三十條規定，中國人民銀行不得向地方政府和各級政府部門提供貸款。同時，它允許中央銀行在公開市場上使用貨幣政策:在公開市場上買賣政府債券、其他政府債券和外匯。如何理解這兩者？因為這涉及到政府出現赤字時，發行國債是否會擴大貨幣供應量。