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什麽樣的銀行間債券交易市場?

銀行間債券市場是指依托中國外匯交易中心和全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱同業中心)、中國證券登記結算公司(以下簡稱中央登記公司)進行債券交易和回購的市場,包括商業銀行、農村信用社、保險公司、證券公司等金融機構。經過近幾年的快速發展,銀行間債券市場已經成為中國債券市場的主體。大部分記賬式國債和政策性金融債都在這個市場發行和交易。

按發行人

國債——指國家中央政府發行的債券。相對於其他類型的債券,國債的主要發行主體是國家中央政府,信譽度較高,被譽為“金邊債券”。

政策性金融債券是指經國務院和中國人民銀行批準,由中國政策性銀行(國家開發銀行、中國農業發展銀行進出口銀行、中國農業發展銀行)向中資商業銀行、商業保險公司、城市商業銀行、農村信用社、郵政儲匯局等金融機構發行的金融債券。

中信債券-指中國國際信托投資公司發行的債券。到2007年,銀行間債券市場已經發行了兩期中信債券。

除以利息支付方式

零息債券——指債券合同中沒有規定支付利息的債券。這種債券通常以低於面值的價格發行和交易,投資者通過以低於債券面值的價格購買來獲利。

附息債券——指債券票面附有息票的債券,或按照債券票面規定的利率和支付方式支付利息的債券。

息票累積債券——類似於有息債權,約定票面利率,但債券到期時債券持有人才能壹次性獲得本息,債券存續期間不支付利息。

按照利率是固定點嗎?

固定利率債券——固定利率債券有固定的利率和固定的還款期限,是壹種比較傳統的債券。這種債券在市場利率相對穩定時受歡迎,但在利率劇烈變動時風險較大。

浮動利率票據-浮動利率票據是壹種根據市場利率定期調整的中長期債券。利率由標準利率(銀行間同業拆借利率或銀行優惠利率)加上或減去壹定的利率基點確定。浮動利率債券有助於投資者防範利率風險。

債券交易類型

銀行間債券市場的債券交易包括現券交易和債券回購,其中債券回購又分為質押式回購交易和買斷式回購交易。

質押式回購交易是指融資方(回購買方、回購賣方、融資方)將債券質押給融券方(回購買方、回購買方、融資方)進行融資,同時雙方約定在未來特定日期,融資方按照約定的回購利率將資金返還給融券方,融券方將原質押券返還給融資方的融資行為。

債券買斷式回購(又稱“公開回購”或簡稱“買斷式回購”)是指債券持有人(回購方)向債券購買人(逆回購方)出售債券,雙方約定在未來某壹日期,由賣方(回購方)按約定價格向買方(逆回購方)回購等量相同債券的交易。

銀行間債券市場的參與者通過詢價的方式與其選定的交易對手逐壹達成交易,這與中國滬深交易所的交易模式不同。交易所進行的債券交易和股票交易壹樣,都是由眾多投資者* * *互相競爭,並通過與精算機構的協商進行的。

《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》規定,在全國銀行間債券市場回購的債券為經中國人民銀行批準可在全國銀行間債券市場交易的政府債券、中央銀行債券、金融債券等記賬式債券。

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地方國債是指壹個國家的地方政府和地方公共機構以財政收入發行的債券。地方政府債券壹般用於交通、通信、住房、教育、醫院、汙水處理系統等地方公共設施建設。地方政府債券壹般以地方政府的稅收能力作為還本付息的擔保。地方發債有兩種模式。第壹種模式是地方政府直接發債。第二種是中央政府發行國債,然後借給地方政府,也就是中央政府發行國債給地方使用。在某些特定情況下,地方政府債券也被稱為“市政債券”。經中央政府批準。

中央政府債券又稱國債,是壹國中央政府為彌補財政赤字或籌集建設資金而發行的債券。它是公共債務的壹種主要形式。國債既是壹種特殊的債券,也是壹種國家財政分配方式。經全國人大批準。

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