合並財務報表最早出現在美國。許多美國公司早在本世紀初就發表了這樣的聲明。1888年美國新澤西公司法規定了合並報表的編制。第壹次世界大戰期間，美國在稅法中強制要求母公司和子公司納稅，這使得大多數控股公司開始編制合並財務報表。1940年，美國證券交易委員會規定上市公司必須編制和提供合並財務報表，使編制合並財務報表成為上市公司的法定義務。1995年2月，財政部發布了《合並會計報表暫行規定》。明確了中國企業集團編制合並報表的目的、範圍、內容和程序，借鑒了國際會計準則的壹些方法，體現了與國際會計慣例接軌的理念。隨著我國企業制度改革的不斷深入，股份制將成為組建企業集團的主要企業經濟制度，這將進壹步促進上市公司的進壹步發展。為了滿足國內外證券市場和相關方對會計信息的需求，企業合並財務報表的編制越來越受到世界各國的重視。合並財務報表的積極作用是不言而喻的，它可以提供關於母公司直接或間接控制的經濟資源和整個企業集團經營成果的全面信息，也可以全面反映企業集團中母公司股東的權益。但是，合並財務報表仍存在壹些不足。本文擬就合並財務報表的局限性談談自己的看法。
壹，分析合並財務報表的局限性
(壹)財務報表提供的信息特征是合並財務報表局限性的客觀基礎，主要表現為:
1.編制財務報表所提供的信息主要是財務性的，壹般以貨幣單位量化和表示；
2.財務報表編制提供的信息往往是近似計量的結果，而不是準確計量的結果。除了少數例外，各種測量都是根據規則和慣例進行的近似測量，而不是精確的數字；
3.編制財務報表所提供的信息主要反映企業的財務成果和已經發生的事項；
4.財務報表只是企業進行經濟決策的壹個信息來源，決策者需要將財務報表提供的信息與其他方面的社會、經濟、政治信息結合起來；
5.通過編制財務報表提供和使用信息需要付出代價，這不僅包括直接用於提供信息的資產，還包括披露信息可能對壹個組織產生的不利影響。
(2)合並財務報表不能反映企業集團內法人實體的經營狀況和財務狀況。因為合並財務報表擴展了會計主體的概念，從經濟主體的角度，反映整個企業集團的財務狀況和經營狀況。合並財務報表將兩個或兩個以上獨立法人實體的資源和經營活動作為壹個實體，按照實質重於形式的原則將被合並實體的資源和經營活動合並。合並財務報表強調的是經濟實體，而不是法律主體。企業集團中各子公司的個別經營狀況和經濟業績不能在合並財務報表中披露。就集團企業中個別公司的債權人而言，無法滿足其信息需求，因為企業集團中個別子公司的債權人需要了解子公司作為獨立法人的還款能力。因為如果子公司不能清償債務，債權人無權要求母公司償還債務。此外，債權人根據合並報表提供的信息進行決策，這可能會導致誤解。例如，合並資產負債表中反映的債務與總資產的比率可能為子公司的債權人提供不同於法人實體計算的資產保護率。這種合並報表提供的財務信息對各子公司的債權人有壹定的局限性。合並財務報表合並了整個集團的所有成員，壹個子公司當前財務狀況不好，可能會被另壹個當前財務狀況好的子公司抵消。
(3)合並財務報表反映的資產總額不是企業集團可以使用的資產總額。因為有些企業是企業集團的子公司，但控股公司並不擁有子公司的全部股份。未擁有的股份部分歸子公司少數股東所有。擁有這部分少數股權的股東也需要使用子公司單獨的財務報表。即使控股公司擁有100%的股份，在某些特殊情況下，合並財務報表披露的資產也不能代表企業集團可利用的資產總額。比如控股關系只是暫時的；母公司擁有其子公司實際發行的50%以上有表決權的股份，但子公司處於法定重整或破產過程中；母公司和子公司的業務性質完全不同；子公司所在國家實行嚴格的外匯管制，子公司的外匯收入不能全部匯往國內。在控股公司擁有少數股權的情況下，合並資產負債表中的所有者權益並不是企業集團的全部股東權益，因為少數股權被排除在外，子公司的資產和負債在編制合並財務報表時以兩種不同的方式計價。母公司的股權部分按購買日的公允價值計價(采用購買法合並)，歸屬於子公司的少數股權部分仍按賬面價值計價。
(D)合並財務報表雖然可以為母公司股東提供整個企業集團的財務狀況、經營成果和資金流動等信息，但不能為股東提供預測和評價母公司及所有子公司未來股利分配的依據。股息分配取決於每個公司的留存收益政策、資產構成、法律限制和公司對未來的財務預測。因此，即使合並資產負債中有大量的合並留存收益和較強的現金流能力，也不能保證納入合並報表的每壹家公司都能分配現金股利。同樣，母子公司在法律上是獨立的，母公司不能動用子公司在分紅前實現的凈收入。在跨行業多元化公司中，由於母公司和子公司的經營範圍和業務內容差異較大，合並財務報表中的數據無法按照行業標準比率進行分析。合並財務報表中計算的比率，如存貨周轉率、利潤率等，往往既不能反映子公司的業績，也不能代表母公司的業績。
(5)在壹些跨國公司的合並財務報表中，金額是不同國家的貨幣按選定的匯率折算的結果。但在不同的國家，貨幣的購買力水平是不同的，尤其是在外匯市場劇烈變動的今天，這種轉換還受到各國匯率、利率、經濟政策等諸多因素的影響。外幣報表的折算方法包括當期與非當期法、貨幣與非貨幣法、時態法、當期匯率折算法等。東道國的會計理論和實務也各不相同，因此合並財務報表的編制相當復雜。即使集團所有子公司采用相同的折算方法，不同國家貨幣的購買力水平不同也制約了合並財務報表信息的真實性。再說，要求幾百家甚至上千家的跨國公司在編制合並財務報表時采用同樣的折算方法，又有多容易呢？
(六)不成熟的合並理論限制了合並財務報表的使用。企業合並的會計處理方法通常包括購買法和權益法。但是，被並購企業選擇哪種方式，具有明顯的主觀性。由於兩種方法在編制合並財務報表時存在諸多差異，其結果會影響到企業合並的各個方面。例如，采用購買法時，被合並企業的資產和負債以公允價值並入母公司，違背了歷史成本原則，因此對公允價值與賬面價值的差異如何處理有多種意見。有人認為差額應記為商譽(負商譽)，商譽有三種不同的處理方式。采用權益結合法不會出現商譽、資產增值等問題，但其使用受到各種限制。美國會計原則委員會第16號意見明確規定了采用權益結合法的12條件。
隨著企業並購的日益頻繁，上市公司的股權結構也越來越復雜。母公司分階段取得子公司控股權，母公司出售部分子公司，子公司不按此比例向原股東增發股份，集團內企業相互持股等。，合並理論需要不斷補充和發展。