1.從宏觀角度看，美債收益率走高意味著經濟形勢向好。每個人都有錢，投資其他資產的回報也不錯。因此，拋售美債降低價格，催化美債收益率走高。美債收益率走低，意味著經濟形勢嚴峻，沒有好的資產可以配置，大家都去買無風險國債了。通常1.5%被視為重要關口。
2.從貨幣政策來看，美聯儲加息會影響美國10年期國債收益率，美聯儲降息會導致美債收益率下降。美債收益率是指持有債券至約定期限所獲得的利率，包括票面利率和債券本身的升值幅度，相當於美元的資金成本。
1.美債:即美國國債，是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家債券。
2.美債的分類:根據發行方式的不同，美債可分為憑證式債券、實物債券債券(又稱無記名債券或國債)和記賬式債券三種；按照債券的期限，美國國債大致可以分為三類:短期國債(T-Bills)、中期國債(T-Notes)和長期國債(T-bonds)。除了本地投資者之外，世界各國也可以購買美國國債。前幾年，美國國債的平均發行量是每年5000億至6000億美元。
3.美債收益率的變化會有什麽影響？
美國債券的收益率是全球資產定價的基礎，影響範圍很廣。
(1)外匯市場:如果國債收益率上升表明通脹上升，通脹上升過快央行貨幣政策將收緊，從而推動匯率走勢。壹個國家的債券收益率會對另壹個國家的貨幣走勢產生影響。利率較高的國家將吸引更多資金購買其債券，其貨幣也將走強。
(2)股市:收益率上升，通貨膨脹，貨幣政策收緊，會導致各種原材料價格上漲，成本上升，利潤下降，公司估值上升，股價下降。
(3)資產定價:國債收益率上升，房貸的抵押利率也會上升。學生或汽車貸款會更高。黃金的價格，國債和黃金雖然都是避險資產，但和股市走勢相反，不是正相關。美債收益率上升會打壓金價。
4.美國債券收益率:未來將是壹個重要的挑戰。
(1)展望未來，美債收益率的真正威脅可能在年中。嘉實基金資產配置研究部韓方表示，“美債收益率的傳導機制可能是美債利率大幅上升——資金/美元成本上升——某個地區/資產的代表性泡沫被刺破——跨境資本回流美元——系統性流動性收緊——全球資產被提振。”
(2)美債利率對a股的傳導機制是通過定價機制和估值體系相似的股票——港股、領先的互聯網公司和持有長期持股較多的境外投資者。中國國債與美債之間不壹定存在很高的正相關性，但考慮到資產泡沫、匯率穩定、未來政策空間等因素，央行貨幣政策會盡量與美債利率保持壹定的協同性。