目前中國的社會經濟實力還不能完全滿足貨幣可兌換的要求，資本項目的開放也受到諸多條件的制約。主要是:。
1.人民幣匯率和利率形成機制不完善。在現行結售匯制度下，人民幣匯率水平並未完全反映外匯市場供求均衡匯率。市場主體持有和使用外匯仍有諸多限制。決定人民幣匯率的銀行間外匯頭寸市場被幾家大銀行壟斷，匯率缺乏真實性。在這種情況下，開放資本賬戶將導致外匯供求失衡和外匯市場混亂。
我國目前的利率形成機制並不完全市場化，通過利率杠桿調節國內資本流動的作用有限，難以通過利率和匯率的相互作用調節國際資本流動。國內利率水平與國際比較仍有差距，缺乏穩定性。資本賬戶開放後，當國內利率高於國際水平時，大量外資湧入，沖擊國內市場，誘發通貨膨脹。當國內利率低於國際市場利率時，會造成資本外逃和貨幣貶值，甚至導致金融危機。
通貨膨脹的壓力仍然存在。近年來，適度從緊的貨幣政策有效地抑制了我國的通貨膨脹，但不斷增加的財政赤字仍使通貨膨脹的隱患存在。在幣值穩定的基礎上開放資本賬戶，必然導致外資大量流入，外匯儲備增加，從而增加外匯占款的基礎貨幣量，增加通貨膨脹的可能性。
3.國內金融市場並不完善。資本賬戶的開放將使國內和國際金融市場聯系更加緊密，國際金融市場的動蕩將很快傳導到中國，而健康的金融市場體系能夠更好地應對各種沖擊，具有自我阻尼的功能。目前，我國金融市場發展還不夠成熟，金融機構類型單壹、壟斷性強；金融產品種類匱乏，交易量小，不能滿足社會需求；金融機構尚未建立適應國際競爭的機制；短期貨幣市場和外匯市場發展尚不成熟，中央銀行無法對其進行有效調控。
4.微觀經濟主體缺乏活力。企業是微觀經濟活動的主體。由於長期的計劃經濟體制，主導經濟的國有企業普遍效率低下。目前，國有企業在改制過程中有相當大的虧損。由於缺乏自主權和管理不善等多種原因，企業沒有靈活的機制來適應資本流動、資本價格變化和匯率變化的影響，國際競爭力非常弱。
在這種情況下，開放資本項目將導致國有企業的處境更加艱難。當然，政府可以通過優惠政策加強對國有企業的支持，但企業在國家的“保護傘”下會變弱，同時這也會增加國家的財政負擔，增加經濟危機的可能性。