紅籌企業，顧名思義，是中國內地以外地區設立，且由中國政府機構間接或直接掌控的公司，這類公司在上市過程中需要特殊的審批程序。首先，它們需要國務院的特批，並通過香港聯交所的嚴格審查，以區別於在內地以外註冊且由內地個人控制的非國有企業。這些公司通常通過返程投資的方式，將業務上市至境外市場。
在具體的操作上，紅籌企業的外資並購涉及到商務部的批準，同時還需要在外匯管理局進行登記。而對於SPV（特殊目的實體）境外上市交易，國務院證券監督管理機構的批準是必不可少的。而通過香港聯交所的上市審核，是紅籌企業通往公開市場的關鍵步驟。
相比H股上市，紅籌形式上市的條件相對寬松，這使得上市成本和手續更為簡便。壹個顯著的優勢是，紅籌股上市後有更強的再融資能力，僅在半年後，企業便能發行新股以籌集資金。此外，紅籌股上市對於原有股東來說，套現過程更為便捷，通常在上市6個月後，大股東可以出售其持有的股份，這在H股上市規則中可能有所限制。
總的來說，紅籌企業是中國企業在海外上市的壹種策略，它涉及了復雜的審批程序和獨特的市場優勢，是企業尋求國際化發展的壹個重要途徑。