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赫斯特風險

格式塔風險。就是蓋世特行在1974收到德國政府當局的清算令後,無法向對方銀行支付美元的風險。銀行面臨著巨額跨境結算的風險,因為壹筆外匯交易各個階段的不可撤銷結算可能在不同的時間完成。例如,向東京的紐約銀行的日本代理銀行支付日元應在東京的營業時間內完成,而紐約銀行向紐約的日本代理銀行交付美元則在紐約的營業時間內進行。由於這兩個國家的支付系統從不同時開始運作,因此存在壹種風險,即交易的壹方正在執行交易,但另壹方可能破產,無法交付貨幣進行補償或核銷。

在蓋世特銀行倒閉20多年後的今天,人們仍然沒有找到壹種被廣泛認可的方法來量化結算風險。外匯委員會是壹個由美聯儲銀行資助的私營部門組織。它首先開始調查外匯交易商,並開發了壹種測試結算風險的方法。在“降低外匯結算風險”的報告中,它提出了壹套推薦的最佳做法。最近在1996年3月,十國集團(10最強大的工業國家)國際收支和清算體系委員會發表了《Assop報告》,該報告按照以前的方法撰寫,分析了現有的協議安排,提出了降低結算風險的策略。

Assop的報告認為,外匯交易的結算不僅是壹天就能解決的問題,而且付款壹開始至少可以延遲壹兩個工作日。在銀行確認收到所需款項之前,可能又過了壹兩個工作日。銀行的總風險可能超過三天交易量的價值,因此,即使是與交易對手的支付余額也可能超過銀行的資本。盡管這種風險才剛剛開始被認識和量化,但最近包括BCCI和巴林銀行在內的幾起外匯交易中的支付違約事件表明,這些風險不容忽視。

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