在公式MV=PT中，m指貨幣總量，v指貨幣流通速度，p指商品平均價格，t指商品交易總量。
費雪方程的適用範圍是應用於經濟總量的宏觀層面，所以以上四個變量都是總量變量。m是錢的總量。現在經濟中的交換媒介多種多樣，現金、活期存款、定期存款、信用卡、國庫券、糧票、布票、商場券、銀行匯票、債券，讓人眼花繚亂。費雪方程從考察總量的角度來看，確定貨幣總量是非常容易的。現代社會，靜態的貨幣總量是現金+央行存款準備金+商業銀行活期存款的總和，也就是M1。這壹點的認定屬於貨幣定義的簡單概念，不再贅述。感興趣的朋友可以參考貨幣的定義。所以這個總的信息可以很方便的通過央行和商業銀行的報表來查閱和統計，非常方便。
至於V，也就是流通速度，其實更容易理解為是貨幣周轉率。比如我有100元，壹個西瓜，妳有50元，壹個可樂。在初始狀態下，我們社會的貨幣總量是M=100+50=150元。如果我們兩個只是拿了錢，什麽都不做，沒有成交，那麽所有物品的價格都是零。現在假設我今天想喝壹口可樂，我花了100元從妳的可樂瓶裏喝了壹口。所以今天在整個經濟中，M = 150元，P = 100元，因為壹杯可樂的價格是100。從上面的例子可以直觀的看出，V的意義在於壹定時期(比如壹天)內參與交易的貨幣占貨幣總量的比例。現實生活中，每天都有無數的人進行交易和換錢，看似復雜，其實和上面的例子壹樣。m和v的乘積代表貨幣供應量的概念，是靜態貨幣總量加時間概念之後的增量概念。所以說到貨幣供應，潛臺詞裏肯定是有壹定時限的。V的概念對於研究宏觀經濟定價非常重要。比如妳家裏馬上多了100萬億人民幣，妳是不是馬上就得出社會馬上要通貨膨脹的結論？因為m增加了。但是如果再加壹個條件，這100萬億只能看，不能用，那妳的結論是什麽？妳會說這不是白做的。這個問題看似枯燥，但對於研究社會總價格的變化，其實非常重要。正是因為V的存在，我們才不能簡單的通過m的變化來得出價格變化的結論，實際上費雪方程在微觀領域的價值比宏觀領域更輝煌。比如妳有100元在市場上買壹個蘋果。經過討價還價，妳支付了10元。所以m = 100，v = 0.1，y = 1，p = 10。只需將公式變形，就可以得到P=MV/Y。這就揭示了價格的根本真理，即價格是營業額(貨幣)與商品的比率，反映了付錢者與付錢者之間的力量對比關系。
之後很多學派也對費雪方程提出了很多新的理解，但基本的區別只是在闡述上述四個變量上的區別。比如費希爾認為V是由社會觀念和技術決定的，是壹個變化緩慢的變量，所以在分析中可以假設為壹個固定值。其他學校會認為V在短期內波動很大，所以不能假設為常數。但無論怎麽解讀，都改變不了這個公式的黃金真理。劍橋方程和費希爾方程在形式上基本相同，但在研究方法和內容上有本質的不同。
(1)對貨幣需求的分析側重點不同。費雪方程強調貨幣作為交易手段的功能，著眼於商品交易量對貨幣的需求；劍橋方程強調貨幣作為資產的功能，著眼於收入y的需求。
(2)費雪方程側重於貨幣流量的分析，劍橋方程側重於貨幣存量的分析；
(3)兩個方程對貨幣需求和決定貨幣需求的因素的分析角度不同。費雪方程是對貨幣需求的宏觀分析，劍橋方程是對貨幣需求的微觀分析。
馬歇爾和庇古不僅把交易水平和影響人們交易方式的制度作為研究人們持有貨幣的關鍵要素，而且還討論了貨幣作為壹種財富被人們持有的原因及其對貨幣需求的影響。既然貨幣是人持有的，就不能排除利率的影響。但總的來說，劍橋方程和費雪方程差別不大，體現了貨幣中性的理論，即經濟學中實物經濟和貨幣經濟的“二分法”思想。