次貸危機的原因
對於美國金融危機的發生，壹般認為危機主要是由於金融監管制度的缺失造成的，華爾街投機者鉆制度的空子，弄虛作假，欺騙公眾。這場危機的根本原因之壹在於美國在過去三十年加速推行的新自由主義經濟政策。
所謂新自由主義，是以復興傳統自由主義理想、減少政府對經濟和社會的幹預為主要經濟政策目標的壹套思想。美國新自由主義經濟政策始於20世紀80年代初，其背景是70年代的經濟滯脹危機。其內容主要包括:減少政府對金融和勞動力市場的幹預，打擊工會，推行促進消費、以高消費帶動高增長的經濟政策。
1.為了促進經濟增長，我們應該鼓勵人們多花錢，多花錢。
自由主義經濟理論歷來重視通過消費促進生產和經濟發展。亞當·斯密說過“消費是壹切生產的唯壹歸宿和目的”。熊彼特認為，資本主義的生產和消費方式“源於以城市享樂生活為特征的高度世俗化”，即他們認為奢侈消費在表面上促進了生產。
二是社會分配關系嚴重失衡，廣大中產階級收入不升反降。
在過去的30年裏，美國社會出現了壹個奇怪的現象。壹方面，美國人民已經超出了他們的消費；另壹方面，他們的收入壹直在下降。據統計，扣除通貨膨脹後，美國的平均時薪僅相當於35年前，而壹個三十多歲的男人的收入比30年前同年齡的男人低12%。經濟發展的成果流入了富人的口袋。統計數據顯示，過去幾十年來，美國的貧富收入差距不斷擴大。
美國經濟發展迅速，但收入卻沒有增加，這與80年代初裏根政府上臺以來的新自由主義政策密切相關。
第三，金融行業嚴重缺乏監管，誘使普通民眾提前消費，通過借貸進行市場投機。
新自由主義的壹個重要部分是放松管制，包括金融監管。自上世紀80年代初裏根政府上臺以來，美國壹直通過制定和修改法律，放松對金融業的限制，推動金融自由化和所謂的金融創新。比如1982年，美國國會通過了《加恩-聖日耳曼儲蓄機構法案》，賦予儲蓄機構類似於銀行的業務範圍，但不受美聯儲監管。根據法律，儲蓄機構可以購買商業票據和公司債券，發行商業抵押貸款和消費貸款，甚至可以購買垃圾債券。
此外，美國國會還先後通過了1987的《公平競爭銀行法》、1989的《金融機構改革、復興和實施計劃》、1999的《金融服務現代化法》等，徹底廢除了1933的《美國銀行法》(即格拉斯-
在上述法律改革的背景下，美國華爾街的投機氣氛日益濃厚。特別是上世紀90年代末以來，隨著利率下降，資產證券化和金融衍生品創新速度加快，再加上奢侈消費文化和對未來繁榮的盲目樂觀，普通人的借貸有可能超過支出。特別是通過房地產市場只漲不跌的神話，誘導大量不具備還款能力的消費者通過抵押貸款手段借錢進入房市。
美國次貸市場風暴表面上的直接原因是美國利率上升，房市持續降溫。利率上升導致還款壓力增大。很多信用不好的用戶覺得還款壓力大，有違約的可能，對銀行貸款的回收有影響，對包括中國在內的全球很多國家也產生了嚴重影響。有學者指出，“技術上早該破產的美國欠世界其他國家的債務太多，債權國不希望看到美國破產，所以不僅可以拋棄美國國債，甚至可以繼續認購更多的美債，以保證美國不破產。”
因為之前房價高，銀行認為雖然貸款給了次貸借款人，但是借款人如果還不起貸款，可以用抵押的房子來償還，拍賣或者變賣收回銀行貸款。但由於房價突然下跌，銀行在借款人無力償還的情況下將房子賣掉，卻發現獲得的資金無法彌補當時的貸款+利息，甚至無法彌補貸款金額本身，所以銀行在這筆貸款上會虧損。
壹個借款人和兩個借款人出現這樣的問題是可以的，但是由於分期付款利率的上升，以及這些借款人本身就是次級信用貸款人，導致大量借款人無力償還貸款。如前所述，銀行收回了房子，卻沒能高價賣出，導致大規模虧損，引發了次貸危機。