總部位於紐約的摩根大通當時已經是美國第二大銀行，僅次於花旗集團。上世紀90年代末，金融分業限制解除後，摩根和大通曼哈頓合並，形成總資產8000億美元的美國第二大銀行，在50多個國家開展業務。第壹銀行也是美國第六大銀行，總部設在芝加哥，資產高達3200億。
兩家銀行的合並可謂強強聯合。使兩家公司合並的主要原因是業務上的互補性。摩根大通公司的強項是投行業務，會定位於高科技公司業務和股票投資。高科技泡沫破滅後，摩根大通公司損失慘重，需要尋找新的業務方面來降低公司的經營風險。對於第壹銀行來說，雖然資產排名前十，擁有1，800個服務網點和51萬信用卡用戶，但業務主要集中在中西部和西南部的壹些州，在世界金融中心紐約的影響力非常有限，地方特色明顯。同時，第壹銀行的主營業務以個人消費信貸為主，在公司信貸方面的經驗非常缺乏。在美國銀行業競爭日益激烈的形勢下，第壹銀行也迫切需要尋找新的發展之路。
正是由於它們良好的互補性，合並計劃得到了雙方股東的支持。合並後，該公司將在三年內削減成本22億美元，裁員6.5438億人。同時，公司將擁有2300個服務網點，商業銀行的投資銀行業務和零售銀行業務中心將分別位於紐約和芝加哥，新銀行將統壹使用JP摩根大通的名稱，第壹銀行的名稱將退出歷史舞臺。