事實上，信用卡、現金貸、消費金融等產品多為等額還款，其利率不能直接與其他還款方式相提並論，因為在其他還款方式中，借款人只對當前占用的本金支付利息，而等額還款方式對已償還的本金支付利息。
比如小張用信用卡分兩期買了壹部6000元的手機。第壹期還款3060元，其中本金3000元，利息60元。第二個月，他還是還了3060元，本息比例不變。但是，這兩個月占用的本金不壹樣。如果第壹個月占用6000元，月末還3000元，那麽第二個月只占用3000元，利息算法還是1%乘以貸款總額。形式上，消費者為償還的本金支付費用。以下是招商銀行信用卡分期訂單頁面截圖。
圖1:每期利息額不會減少，始終是貸款總額6000元。
如果按照“借款人只對當前占用的本金支付利息”的規則計算，小張第壹個月按月息1%支付利息，第二個月按月息2%支付利息。假設小張借款12000元，分12期還款，每期本金1000元，利息79.2元。其實際利率如下圖所示。本文所說的“實際利率”，是指按照“只為當前占用的本金支付利息”的規則得出的利率。
圖2實際月利率隨期數變化，從0.66%到7.92%。
可以看出，第壹個月的利率確實是0.66%，但是隨著時間的推移，償還的本金越來越多，占用越來越少，其實際利率逐漸上升，最終達到7.92%，即年化95.04%。那麽平均來說，等額利息的實際借貸成本是多少呢？讓我們通過下面的模型來看看。
模型的思路是這樣的:小張借錢投資壹個活期理財項目。投資壹年後，把融資成本鎖定在月息0.66%，等這個利率還款，看看這個理財項目的收益率能達到多少才能保本。假設小張每個月用來還貸的錢都來自於現在的項目。他先用投資收益，再用本金補差價。還清最後壹期，小張手裏剩下的錢就是投資收益。通過不斷調整月收益率，小張最終投資收益為零，也就是盈虧平衡，投資收益剛好覆蓋融資成本。示意圖如下。
圖3融資和投資模式示意圖
遍歷10000個數據，月回報率1.41%~1.42%，按照十億分之壹的精度。當活期月收益率為1.41721599%(約為1)在上述條件下，月利率為0.66%的等額利息融資成本與月利率為1.417%的普通資金融資成本幾乎相同。可以說，按照“借款人只對當前占用的本金支付利息”的規則，招行12的分期還款成本為17%。如果只是用0.66%乘以12得出7.92%的年化利率，那就低估了分期的成本。
按照同樣的方法，等息1%~5%的實際年化利率分別為
圖4等額利率月利率與實際年化利率對比表
這樣才能準確評估各個消費階段、現金貸、信用卡的融資成本。以下是幾個常見消費階段的真實年化利率，均分為12階段，從高到低排序。
圖5普通消費金融分期和票據分期的實際年化利率
JD。COM手續費很低，大家分期率最高，有點鶴立雞群。值得壹提的是，這壹期人人都是原人人團隊做的，人人死於產品不好。本期《大家》頗有追隨先烈之意。最幽默的是，網站在分期費率前標註了“服務費減免”的字樣。其余集中在17%~19.54%，差別不大。