這是自2020年2月以來，抵押補充貸款余額首次出現凈增長，且幅度遠超預期，引發市場高度關註。
PSL英語是質押補充貸款，即抵押補充貸款，是央行向國內三大政策性銀行提供的資金支持。
對於此輪PSL的投資，中信證券(600030)認為，PSL很可能用於支持保角樓的國家專項貸款2000億元。
央行將指導國家開發銀行、中國農業發展銀行在現有貸款額度內安排2000億元國家專項貸款支持“保角樓”，幫助項目加快復工，確保竣工交付。
據了解，未竣工住宅建築安裝平均完工率約為90%，2000億元保底樓專項PSL預計將激活1萬億元存量建築。
廣東省城市規劃院住房政策研究中心首席研究員李認為，是上壹輪棚改大規模貨幣安置時期的壹種創新的、有特色的貨幣政策工具。基本邏輯是，CDB發放PSL貸款，註入棚改項目拆遷補償安置投入的資金，當地政府出讓土地，拆遷完成後償還PSL，形成資金“投入-申請-償還”閉環。
此後，這種定向註入貨幣的模式造成了房屋購買力被憑空創造出來，比如推高了棚改成本，加快了棚改進度(拆遷戶可以拿到錢再沖進樓市)，導致後期房價上漲。終於在2019，央行開始大幅度降低PSL。
最近，PSL又開始了。根本原因在於，解寶大廈在推廣過程中，由於市場資金不願參與，開發商資金鏈緊張，專項貸款和紓困資金額度有限，準入條件嚴格(如要求項目資金平衡)，導致解寶大廈推廣不暢或緩慢。這和2014新壹輪棚改資金不足導致棚改進展緩慢是壹個邏輯。因此，需要多方註入高信用的資金。除了專項貸款、地方紓困基金和政策性銀行的PSL，可以發出資金將以國有信貸進入市場的信號。除了增加啟動資金額度，還可以註入國有信貸。
重啟PSL壹方面可以激活市場資金的進入，另壹方面也可以提振上下遊的信心，包括施工單位、供應商、購房者以及已經購房的小業主的信心。當然，PSL像特種貸款壹樣，必須償還，而且有利息。不同的是，專項貸款是CDB等人代表財政部投放，納入地方政府債務，由國有企業或平臺承擔、使用和償還，而PSL是CDB等政策性銀行的獨立投資行為。雖然歸於政策性和公共性，但還是要保本微利。
所以PSL雖然開閘放水，但是對項目的篩選還是比較嚴格的，不能樂觀。但與專項貸款疊加時，能產生更大的增信作用，提振市場信心。當然，作為市場化的企業，CDB在項目篩選和風險識別方面，相對於財政部推動的專項貸款有自己的優勢，可以推動壹些專項貸款可能推動不了的項目。
李說，總之，保交建已進入關鍵階段，力度在不斷加大。但要保護小業主權益，穩定樓市，但也要落實市場化、法制化、商業可持續的投資原則，避免道德風險，幫助開發商平躺。所以企業自救的主體責任還是第壹位的。特別貸款、紓困基金、PSL等。只有在成功回收資金的前提下，幫助項目盤活和周轉資金。
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