項目融資是壹種以特定項目的資產、預期收益或權益為擔保的無追索權或有限追索權的融資或貸款。？(1)項目導向？項目融資的第壹個特點是它主要依賴於項目的現金流和資產而不是項目的投資者或發起人的信用。項目融資，顧名思義，就是以項目為主體安排的融資。貸款人在項目融資中的註意力主要集中在項目的貸款期內能為貸款產生多少現金流。貸款的多少、融資成本的高低、融資結構的設計直接關系到項目的預期現金流和資產價值。本文來源:考試網？由於項目導向，壹些投資者難以借到的資金可以通過項目來安排，壹些投資者難以實現的擔保條件可以通過組織項目融資來實現。進壹步，由於項目導向，項目融資的貸款期限可以根據項目的具體需要和項目的經濟生命周期來設計，可以比壹般的商業貸款更長。近幾年的例子表明，有些項目的貸款期限可以長達20年。？(2)有限追索權？有限追索權是項目融資的第二個特征。追索權是指在借款人不能按時償還債務時，貸款人有權要求以抵押資產以外的資產償還債務。從某種意義上說，貸款人對項目借款人的追索權的形式和程度是區分融資屬於項目融資還是傳統融資的重要標誌。對於後者，貸款人以完全追索權的形式向項目借款人提供貸款，即貸款人主要依靠自身的信用狀況而非項目本身；前者作為有限追索權項目融資，貸款人可以在貸款的特定階段(如項目的建設期、試生產期)或在規定的範圍內(包括金額和形式的限制)向項目借款人追索。此外，無論項目發生什麽問題，貸款人不得以項目資產、現金流、債務以外的任何形式追索項目借款人的財產。本文來源:考試網？有限追索權的極端是“無追索權”，即融資100%取決於項目的經濟強度。在融資的任何階段，貸款人都不能收回項目借款人除項目以外的資產。但是在實際工作中很難獲得這樣的融資結構。？(3)風險分擔？為了實現項目融資的有限追索權，與項目有關的各種風險因素需要在項目投資者(借款人)、與項目開發有直接或間接利益關系的其他參與者和貸款人之間以某種形式進行分擔。壹個成功的項目融資應該是沒有壹方單獨承擔項目中所有項目債務的風險責任，這就構成了項目融資的第三個特征。在組織項目融資的過程中，項目借款人應學會如何識別和分析項目的各種風險因素，確定自己、貸款人和其他參與者能夠承擔風險的最大能力和可能性，充分利用與項目相關的壹切可利用的優勢，最終設計出對投資者追索權最低的融資結構。壹般來說，風險分擔是通過出具各種擔保或做出承諾來實現的。保函是項目融資的生命線，因為項目公司的負債率很高，保函可以報告財務風險轉移給壹個或多個對項目感興趣但不想直接參與經營或提供資金的第三方。？擔保人主要有兩種:業主擔保人和第三方擔保人。當項目公司是壹家公司的子公司時，項目公司的母公司是項目完成後的所有者，貸款人壹般要求母公司提供保函。當項目公司沒有母公司，或者母公司和其他發起人成員不想作為擔保人時，可以請他們以外的第三方作為擔保人。可以充當擔保人的主要有五類人:材料或設備的供應商、賣方、項目完成後產品或服務的用戶、承包商和對項目感興趣的政府機構。？(4)融資成本較高？與傳統融資方式相比，項目融資的壹個主要問題，也是它的第四個特點，就是相對融資成本較高，組織融資需要較長的時間。？項目融資涉及面廣，結構復雜，需要在風險分擔、稅收結構、資產抵押等方面做大量的技術工作。融資文件比普通企業融資多幾倍，解決問題需要幾十份甚至上百份法律文件，導致組織項目融資的時間更長。？然而，項目融資的大量前期工作和有限的追索性導致其融資成本高於傳統融資方式。融資成本包括兩個主要部分:前期成本和利息。
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