求助《關於規範金融企業員工持股的通知》(金彩(2010)97號，以下簡稱97號文)

經過三年的“冰凍”，城商行上市有望重啟，並在明年上半年掀起上市潮。9月10日，多位接近監管層的消息人士向本報透露，財政部會同央行、銀監會、證監會、保監會近日正式下發《關於規範金融企業員工持股工作的通知》(金彩(2010)97號，以下簡稱97號文件)，明確了城商行上市前員工持股清理標準。“我們日夜盼望的文件終於出來了！”9月10日，某擬上市城商行高管表示，“這意味著城商行上市正式重啟。”2007年9月以後，監管層因為等待文件的公布，暫停了城商行的上市審批。但城商行上市的“造富效應”會明顯減弱。97號文規定，“單個員工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股(以較低者為準)”，這意味著“城商行高管的身家最多會達到幾百萬元，但不太可能超過1000萬。”壹位券商分析師表示。同時，此前市場盛傳的“200名股東紅線已突破”的消息，並未得到97號文的證實。上述即將上市的城商行高管表示，這意味著城商行上市前股東人數仍不能超過200人，“除非國務院特批”。目前排隊上市的城商行有杭州銀行、盛京銀行、上海銀行、大連銀行、重慶銀行、吉林銀行等。壹位券商分析師預測，今年上市成功的可能性較大，明年上半年可能會出現更大的上市潮。擠壓財富效應2007年寧波銀行、南京銀行、北京銀行上市後，寧波銀行高管持股的巨大財富效應和北京銀行大量“娃娃股東”的出現引發社會熱議，後續城商行上市計劃全部擱淺。城商行上市三年“凍結”期，監管層啟動內部員工持股規範制定工作，近日正式出臺。97號文專門規範了內部員工持股在資本市場的上市流通。壹是“加強對公開發行新股的審核”。97號文規定，原合作金融組織改制形成的內部員工持股的金融企業申請公開發行新股的，應當采取回購內部員工持股並轉讓給其他法人股東和機構投資者等方式，進壹步減少內部員工持股數量和比例，回購或轉讓價格由雙方協商確定。大部分城市商業銀行是由原城市信用社改組而來。分析人士稱，它們是“由原合作金融組織改制形成的內部員工持股的金融企業”。內部員工持股的具體標準是，公開發行新股後，內部員工持股比例不超過總股本的65，438+00%，單個員工持股數量不超過總股本的65，438+0 ‰或50萬股(以較低者為準)，“否則不批準公開發行新股”。這意味著城商行高管持股不超過50萬股。類似寧波銀行上市，很多高管身價過千萬的神話將很難重演。按照9月10日收盤價計算，三家上市城商行中股價最高的是寧波銀行，股價為12.89元。“假設某城商行上市後，股價達到寧波銀行的水平，50萬股才600多萬元。”該分析師表示。同時，97號文還規定“加強二級市場流通管理”。城商行上市後，高管“套現”受到嚴格限制，完全“套現”至少需要5年時間。97號文規定，已上市和今後上市的金融企業，應當采取措施規範其內部職工股向金融企業高管人員和其他持股5萬股以上的個人進行二級市場轉讓。具體限售條件是，金融企業高管人員和個人應當承諾，自金融企業上市之日起，股份轉讓鎖定期不得少於3年。鎖定期屆滿後，每年可出售的股份不超過持有股份總數的65，438+05%，5年內不超過持有股份總數的50%。“200個股東的紅線沒有被突破。城市商業銀行由城市信用社改制而來，普遍存在股權結構分散、自然人持股、員工持股過多等問題。此前市場盛傳，新《公司法》以2006年實施為界，新老斷絕，即2006年之前成立的城商行如果申請上市，股東人數可以超過200人。但97號文顯示紅線並未突破。97號文件全文沒有明確股東人數，但在開頭明確提出“各項工作必須遵守《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》等相關法律法規”。2006年生效的《公司法》規定，設立股份有限公司的發起人人數為2人以上200人以下；同期頒布的《證券法》規定，向特定對象累計超過200人公開發行證券，應當依法報證監會核準。上述即將上市的城商行高管表示:“97號文層次較低，當然不能與《公司法》、《證券法》沖突，只是沒有明確說明。應該算是沒有突破200人的紅線。“不過，從寧波銀行和北京銀行的上市案例來看，獲得國務院特批也不是沒有可能。2007年寧波銀行、北京銀行上市，股東200多人。”但如果2006年以後股東人數超過200人，獲得特批的可能性幾乎為零。"某券商分析師表示，新《公司法》於2006年生效，"即使特批，也可能只是針對2006年之前的情況"。據本報記者不完全統計，正在排隊上市的城商行有杭州銀行、盛京銀行、上海銀行、大連銀行、重慶銀行、吉林銀行等。盛京銀行和杭州銀行提交上市申請較早，排名靠前，有望成為第壹，但上海銀行也可能率先。此前有觀點認為，鑒於銀行股票市值過高，監管層可能會暫停銀行上市。”而城商行市值較小，對總市值影響不大。“前述分析人士預測，今年有壹家城商行率先上市成功的可能性較大”，“明年上半年可能出現類似2007年的上市潮”。