在數字貨幣這壹中央銀行方興未艾之際，由圖靈獎獲得者、密碼學先驅希爾維奧·米卡利教授創立的阿爾格蘭德公鏈(Algorand public chain)作為2020年馬紹爾群島共和國選定的發行全球首個央行數字法定貨幣的區塊鏈基礎設施，繼續展現了在數字貨幣領域啟用“未來金融”(FutureFi finance)的風采，即央行。
7月12日，阿爾格蘭德研究團隊發布了年度報告《利用數字貨幣發行央行數字貨幣》，該報告連續研究了壹年來全球各國央行的CBDC進展，提出了兩層零售體系中公共區塊鏈的CBDC混合模型。
在這種模式下，中央銀行完全控制CBDC，商業銀行、匯款服務提供商和其他金融科技公司等特許服務提供商(LSP)可以促進分銷和交易。與傳統系統相比，基於區塊鏈的零售CBDC還促進了更廣泛的金融包容性，特別是對於那些可能難以在非正規經濟中開設傳統銀行賬戶的人。總體而言，與傳統的集中式數字貨幣相比，該設計有望幫助央行更簡單、更經濟地實現CBDC的規模經營。
阿爾格蘭德的研究團隊於2021年首次發布了關於CBDC的研究報告。這份報告增加了壹個新的部分，重點是CBDC的好處和中央銀行在更廣泛的數字時代的主要作用。該報告定義了數字時代的四個關鍵趨勢，包括不斷增長的數字經濟、作為新商業模式的資產令牌化、對替代貨幣形式不斷增長的需求以及作為新金融體系的去中心化金融。這些趨勢直接挑戰了央行的壹項關鍵任務:確保價格穩定。公共區塊鏈的用例，如本報告中提出的模型，將有助於中央銀行在數字時代繼續履行其職責。
這份報告是由幾位傑出的經濟學家和研究人員撰寫的。其中，安德裏亞·奇維利博士畢業於普林斯頓大學，專註於貨幣政策傳導和通脹建模。目前，她是阿肯色大學沃頓商學院經濟學副教授和高級經濟學家。
Co-Pierre Georg博士，南非開普敦大學副教授，南非儲備銀行(南非央行)金融穩定研究小組主席，阿爾格蘭德基金會經濟顧問委員會委員，在德國耶拿大學獲得博士學位，先後訪問麻省理工學院、普林斯頓大學、牛津大學、哥倫比亞大學。
阿爾格蘭德公司歐洲業務解決方案總監皮埃特羅·格拉薩諾(Pietro Grassano)在J . P Morgan工作超過65，438+05年，並在該機構位於法國、意大利、希臘和其他歐洲國家的分支機構中擔任領導職務。此前，他曾在法國巴黎銀行資產管理公司和安達信咨詢公司工作。Naveed Ihsanullah是Algorand的工程研究總監，專註於分布式系統，在下壹代應用安全軟件領域擁有20多年的經驗。
除了引言和結論，報告的其他六個部分的主要內容是:1，央行數字貨幣的好處:強調數字時代的四個主要趨勢，這對央行提出了挑戰，並啟發其發行CBDC。2.設計高效的CBDC:基於各種CBDC項目的經驗，總結了設計高效的中央銀行數字貨幣的原則。3.發行CBDC的經濟考慮:討論發行CBDC的經濟影響，從資產負債表和金融穩定到貨幣政策的效果。4.algrand協議:algrand協議概述，包括設計原則和協議本身的高級概述。5.使用阿爾格蘭德發布零售CBDC:阿爾格蘭德發布零售CBDC的方法包括相關的設計考慮和對阿爾格蘭德網絡支持用例的詳細介紹。6.使用阿爾格蘭德發行《批發CBDC 》:阿爾格蘭德《批發CBDC》的設計方法和相關用例。
咨詢師阿爾格蘭德強調，CBDC是商業銀行的生命線。
CBDC出現後，從國際角度來看還是有壹些差異的。壹些國家的商業銀行甚至將央行可能發行的數字法幣視為生存威脅。
開普敦大學副教授、阿爾格蘭德基金會經濟顧問Co-Pierre Georg博士是《用阿爾格蘭德發行央行的數字貨幣》研究報告的主要作者之壹，他在最近接受媒體采訪時表示:“商業銀行真的不應該把數字法幣視為威脅”，“數字貨幣，央行，正在為商業銀行提供救命稻草。”
對於大型科技公司越來越多地涉足銀行服務的情況，目前擔任南非儲備銀行金融穩定研究小組主席的格奧爾格認為:“商業銀行確實退步了，他們會害怕科技巨頭。”
正如央行將與基於區塊鏈的法定貨幣掛鉤的穩定貨幣視為監管經濟的潛在威脅壹樣，商業銀行也意識到，如果臉書的Libra幸存下來，“正如我們所知，這將是銀行業的末日，”格奧爾格說。“它將是壹個沒有金融監管的實體，擁有23億客戶，現金超過摩根大通銀行的市值。包括美國的銀行，如何與之競爭？他們做不到。”
格奧爾格認為，問題在於商業銀行在有圍墻的花園裏經營。“他們制造產品，但不制造基礎設施，”他說。“商業銀行應該感謝央行為公共基礎設施提供了生命線。他們都可以聚在壹起競爭。重要的是，他們能夠與科技公司競爭。”
“當妳與市場中的許多參與者交談時，他們將CBDC視為可以出售給央行的產品，”Georg說。“這不是正確的方法。如果妳做產品，最後只會有臉書，如果妳做基礎設施，最終會有互聯網。”
這意味著信息可以像早期的互聯網開發者壹樣共享。Georg聲稱，互聯網領域花了大約30年的時間來制定網絡交互性的標準。同時，他也認為CBDC從壹開始就有互通的需求，可以做的事情太多了。
結合阿爾格蘭德的研究，格奧爾格建議，某些國家的CBDC可以有多個賬本和壹個協議，不壹定分為銀行間批發CBDC和面向消費者的零售CBDC。
“妳可以擁有參與成本更高的零售賬本，但它為妳提供了智能合約；妳也可以有壹個沒有智能合約但每秒交易量非常高的零售賬本，”Georg說。"作為央行，妳可以同時操作這兩者. "
至於區塊鏈，格奧爾格說，壹個不必要的鬥爭是，銀行業的壹些人把總部設在區塊鏈的CBDC視為實時結算系統的競爭對手。
“現有的支付系統運行良好，”他說，而且便宜可靠。“據我所知，它從未失敗過。”然而，實時結算系統並沒有“促進我們從需要分散式總賬的私有加密資產中看到的壹些新的創新”，例如物理或數字資產的令牌化。鑒於加密貨幣的驚人增長，這壹領域顯然有潛力。
“如果妳可以將它引入公共基礎設施，假設它由可信的機構進行良好的監管和維護，那麽這種新的基礎設施可以支持數字經濟核心的新商業模式。我認為這就是區塊鏈入選的原因，”他說。“妳需要壹個分布式的賬本，保證這個系統裏沒有人能復制數據。區塊鏈的秘密超能力在於它讓數據變得獨壹無二。”
在潛力方面，他指出，“支付系統的最後壹次叠代出現在20世紀60年代和70年代，當時引入了數字支付。”因為有技術的支撐，“區塊鏈確實可以推動新的商業模式。”
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